1.市场观察：

a.整体：

1. 券商、军工、科技三大前期主流题材集体调整，这个并不意外，而且由于近一段时间机构资金疯狂涌入这些板块，昨天下跌中也没有放出量，跌停很少，说明都不愿意剁出来，那局面就有点僵硬了，这样来看，目前很多资金都被套了，接下来应该就是震荡了：

2. 昨天市场跌幅较大，涨跌数量也到了极值，但跌停却极少，下午1点30以红塔证券为代表的券商出现一小波恐慌抛盘后，很多资金开始积极行动，比如东方通、九鼎新材、同花顺、华创阳安、中兴通讯等，这些抢跑今天不一定有好结果，但至少说明当前市场心态依然是偏积极的；

3. 昨天的大跌之后，很多人可能会认为今天上午会出现恐慌杀跌然后V型反转，但从昨天尾盘的表现来看，我感觉今天上午可能不会有这样的杀跌

b.短线：新周期将开启，关注新题材。

1. 科技股集体杀跌，代表性的有太龙照明（华为概念）、普邦股份（数字货币）、迪普科技（网络安全）、光力科技（芯片）、中海达（UWB）等，仅剩东方中科（华为）、浩云科技（UWB）、中青宝（数字货币）少数几个涨停，昨天集体杀跌后，今天可能会有反包，关注一下；

2. 原油概念如期反包，贝肯能源2连板，通源石油、中曼石油也有不错表现，燃气概念贵州燃气、佛燃股份也有助攻，但今天参与意义就不大了；

3. 在科技、军工、金融科技集体调整的背景下，前期热门题材和个股有所表现，比如深大通、九鼎新材，持续性估计一般；

4. 受美国通用工人罢工事件刺激，汽车零部件华培动力、南方轴承涨停，意思不大。

c.中线：震荡。

1. 近一段时间，市场对生猪出栏和猪瘟疫苗的担忧压制了猪肉股股价，预计接下来生猪股票能有一波反弹；

2. 茅台零售价格在中秋节前出现下跌，旺季不旺，尽管券商都在辟谣唱多，但零售价只要不涨，各级渠道的动作就会从之前的囤库存变为去库存，将加速价格的下跌，白酒持续了三年的大牛市可能要结束了，小心；

3. 电梯产量数据自5月以来明显好转，近期玻璃库存也大幅下降，意味着地产竣工的复苏已经开始，重点关注相关家电、家居行业；银保监会在11日的通气会上，对房地产企业贷款的态度有所转暖，如果接下来地产融资放松，对地产产业链将是利好；

4. 科技股近三个月以来的表现已经非常疯狂，进入补涨阶段，要小心一点了；

5. 全球利率下行趋势出现阶段性反转，国债、黄金、“核心资产”预计将开始一轮调整，小心；

6. 贸易战开始有所缓和，关注受益股票。

d.个股：

1. 市场高度是3连板的东方中科，今天可能会借市场的势上4板；

2. 次新的神马电力2连板，不明觉厉；

3. 昨天连板晋级比例低至1/10，物极必反，今天重点关注2进3和1进2的机会

2.市场理解：

a.适当参与。

b.从周一开始，我就认为市场风格将向银行地产和周期类切换，但周一、周二都没有发生，不过8月经济数据，不论是地产销售、竣工，还是消费（扣除汽车），都有好转，预计9月、10月数据会进一步好转，所以我依然认为科技股接下来可能是高位震荡，而以金融、地产、周期为代表的低位板块将迎来上涨。

c.当前市场呈现出这样一种局面：一方面，机构资金疯狂加仓抱团，平均仓位已经超过3、4月的水平，抱团的板块表现出非常强的趋势，以消费和科技为代表；另一方面，散户参与热情并不高，虽然机构资金已经使出了吃奶的劲，但市场成交量依然远低于3、4月的水平，连板的数量也明显不足。往后会怎么发展呢？是机构抱团突然结束一地鸡毛，还是散户资金进场接力再创新高？我还没想好。

d.全球利率下行趋势出现阶段性反转，此前受益于这一趋势的资产价格将迎来调整，包括国债、黄金、“核心资产”类股票，而与此同时，银行、周期股则有望迎来上涨。

3.重要消息：

a.9月14日，沙特油田遭到胡塞无人机袭击，随后削减了500万桶/日的原油产出，相当于全球5%。预计需要几天至几周时间恢复，油价将上涨10美元/桶以上。

b.9月12日，欧央行下调隔夜存款利率（超额存款准备金）10个基点至-0.50%，并将从11月起重启QE，每月200亿欧元。

c.中美10月初将在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。

4.股票关注：

a.短线关注：

1. 猪鸡：天邦股份、正邦科技、圣农发展
   

b.中线关注：

1. 银行：平安银行

2. 钢铁：新钢股份

3. 中美谈判好转：万洲国际、敏华控股

4. 做空白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窑

5. 地产竣工：电梯（上海机电、康力电梯等）、家电（华帝股份等）、家居（志邦家居、索菲亚、惠达卫浴等）、建材（帝欧家居、蒙娜丽莎）