1.市场观察：

a.      整体：

1. 上周四市场健康切换，一方面短线情绪继续调整，比如东方通、天津普林、浙江广厦、康旗股份、哈高科、国科微等，以及科创板，释放了做空的动能，另一方面，以地产、家电、钢铁为代表的周期板块和以保险、券商为代表的金融板块表现强势，即使是科技股的人气龙头中国软件、闻泰科技、中兴通讯、兆易创新表现也不差，意味着市场的重心依然是稳健向上的。

2. 整体来看，上周二、三、四的调整较好地释放了短期的下跌压力，有利于接下来的行情继续向上，关注科技股中的核心股票和众多目前仍处于低位的非科技板块、个股，特别是周期板块。

b.      短线：新周期将开启，关注新题材。

1. 金融科技进一步分化，连板只剩下融钰集团一个独苗，证通电子、普邦股份、数字认证、金财互联几个弱跟风，接力意思不大；但海通证券、中国平安创出新高，对整体行情的方向是有指示作用的；

2. 科技股进一步分化，连板只剩下中威电子（华为）、光力科技（芯片）、奥飞数据（大数据）和一些跟风股，东方通、国科微都倒下了，科创板也倒下了，整体看科技股后面接力机会难度很大；

3. ST信威再度涨停，意味着低位垃圾股开始具备补涨条件，市场整体很可能要高低切换了。

c.      中线：震荡向好。

1. 近一段时间，市场对生猪出栏和猪瘟疫苗的担忧压制了猪肉股股价，预计接下来生猪股票能有一波反弹；

2. 茅台零售价格在中秋节前出现下跌，旺季不旺，尽管券商都在辟谣唱多，但零售价只要不涨，各级渠道的动作就会从之前的囤库存变为去库存，将加速价格的下跌，白酒持续了三年的大牛市可能要结束了，小心；

3. 电梯产量数据自5月以来明显好转，近期玻璃库存也大幅下降，意味着地产竣工的复苏已经开始，重点关注相关家电、家居行业；银保监会在11日的通气会上，对房地产企业贷款的态度有所转暖，如果接下来地产融资放松，对地产产业链将是利好；

4. 科技股近三个月以来的表现已经非常疯狂，进入补涨阶段，要小心一点了；

5. 全球利率下行趋势出现阶段性反转，国债、黄金、“核心资产”预计将开始一轮调整，小心；

6. 贸易战开始有所缓和，关注受益股票。

d.      个股：

1. 中威电子4连板，融钰集团3连板，人气一般。

2.市场理解：

a.      适当参与。

b.      在消费和科技相继抱团上涨之后，其他低位板块有望迎来上涨。

c.      当前市场呈现出这样一种局面：一方面，机构资金疯狂加仓抱团，平均仓位已经超过3、4月的水平，抱团的板块表现出非常强的趋势，以消费和科技为代表；另一方面，散户参与热情并不高，虽然机构资金已经使出了吃奶的劲，但市场成交量依然远低于3、4月的水平，连板的数量也明显不足。往后会怎么发展呢？是机构抱团突然结束一地鸡毛，还是散户资金进场接力再创新高？我还没想好。

d.      全球利率下行趋势出现阶段性反转，此前受益于这一趋势的资产价格将迎来调整，包括国债、黄金、“核心资产”类股票，而与此同时，银行、周期股则有望迎来上涨。

3.重要消息：

a.      9月14日，沙特油田遭到胡塞无人机袭击，随后削减了500万桶/日的原油产出，相当于全球5%。预计需要几天至几周时间恢复，油价将上涨10美元/桶以上。

b.      9月12日，欧央行下调隔夜存款利率（超额存款准备金）10个基点至-0.50%，并将从11月起重启QE，每月200亿欧元。

c.      中美10月初将在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。

4.股票关注：

a.      短线关注：

1. 原油：中曼石油、贝肯能源、海默科技

2. 猪鸡：天邦股份、正邦科技、圣农发展

b.      中线关注：

1. 银行：平安银行

2. 钢铁：新钢股份

3. 中美谈判好转：万洲国际、敏华控股

4. 做空白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窑

5. 地产竣工：电梯（上海机电、康力电梯等）、家电（华帝股份等）、家居（志邦家居、索菲亚、惠达卫浴等）、建材（帝欧家居、蒙娜丽莎）