1.市场观察：

a.整体：

1. 昨天市场表现与我预期的差别挺大：

   1.在上周连续调整并且中秋期间外围多重利好之下，我以为昨天会是放量上涨，但实际上并没有上涨，也没有放量；

   2.原以来在上周科技概念调整后，今天会迎来切换，周期板块会更强，但实际上盘中仍然是科技股表现更强，而金融、地产则集体调整；

2. 昨天公布的8月经济数据，不论是地产销售、竣工，还是消费（扣除汽车），都有好转，预计9月、10月数据会进一步好转，所以我依然认为科技股接下来可能是高位震荡，而以金融、地产、周期为代表的低位板块将迎来上涨。

b.短线：新周期将开启，关注新题材。

1. 科技股继续分化和补涨，参与难度越来越大：

   1.华为概念太龙照明、东方中科2连板，但中威电子止步；

   2.数字货币和区块链普邦股份、证通电子、长亮科技、四方精创、先进数通等涨停，康旗股份反包，这个题材值得关注，但个股分化严重，普邦股份尾盘被砸，是个不好的信号；

   3.网络安全受大大讲话刺激，迪普科技、熙菱信息、任子行等涨停，但后排乏力；

   4.芯片概念光力科技3连板，诚迈科技跟风涨停，但士兰微上板被砸，不好；

   5.UWB受苹果新机刺激，浩云科技、中海达涨停，参与难度大；

   此外，还有5G的武汉凡谷、大数据的海量数据，都缺乏板块效应。

2. 原油价格受沙特被炸事件影响，宝莫股份、通源石油、贝肯能源涨停，多股炸板回落，今天关注反包机会；

3. 在短线情绪大幅分化的情况下，次新股表现强势，神马电力涨停，关注一下；

4. 低位垃圾股如雏鹰、ST信威表现稳健，意味着低位垃圾股开始具备补涨条件，市场整体很可能要高低切换了。

c.中线：震荡向好。

1. 近一段时间，市场对生猪出栏和猪瘟疫苗的担忧压制了猪肉股股价，预计接下来生猪股票能有一波反弹；

2. 茅台零售价格在中秋节前出现下跌，旺季不旺，尽管券商都在辟谣唱多，但零售价只要不涨，各级渠道的动作就会从之前的囤库存变为去库存，将加速价格的下跌，白酒持续了三年的大牛市可能要结束了，小心；

3. 电梯产量数据自5月以来明显好转，近期玻璃库存也大幅下降，意味着地产竣工的复苏已经开始，重点关注相关家电、家居行业；银保监会在11日的通气会上，对房地产企业贷款的态度有所转暖，如果接下来地产融资放松，对地产产业链将是利好；

4. 科技股近三个月以来的表现已经非常疯狂，进入补涨阶段，要小心一点了；

5. 全球利率下行趋势出现阶段性反转，国债、黄金、“核心资产”预计将开始一轮调整，小心；

6. 贸易战开始有所缓和，关注受益股票。

d.个股：

1. 昨天连板晋级比例低至1/7，市场高度降至3连板的光力科技，人气一般；

2. 物极必反，今天重点关注2进3和1进2的机会。

2.市场理解：

a.适当参与。

b.在消费和科技相继抱团上涨之后，其他低位板块有望迎来上涨。

c.当前市场呈现出这样一种局面：一方面，机构资金疯狂加仓抱团，平均仓位已经超过3、4月的水平，抱团的板块表现出非常强的趋势，以消费和科技为代表；另一方面，散户参与热情并不高，虽然机构资金已经使出了吃奶的劲，但市场成交量依然远低于3、4月的水平，连板的数量也明显不足。往后会怎么发展呢？是机构抱团突然结束一地鸡毛，还是散户资金进场接力再创新高？我还没想好。

d.全球利率下行趋势出现阶段性反转，此前受益于这一趋势的资产价格将迎来调整，包括国债、黄金、“核心资产”类股票，而与此同时，银行、周期股则有望迎来上涨。

3.重要消息：

a.9月14日，沙特油田遭到胡塞无人机袭击，随后削减了500万桶/日的原油产出，相当于全球5%。预计需要几天至几周时间恢复，油价将上涨10美元/桶以上。

b.9月12日，欧央行下调隔夜存款利率（超额存款准备金）10个基点至-0.50%，并将从11月起重启QE，每月200亿欧元。

c.中美10月初将在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。

4.股票关注：

a.短线关注：

1. 原油：中曼石油、贝肯能源

2. 猪鸡：天邦股份、正邦科技、圣农发展

b.中线关注：

1. 银行：平安银行

2. 钢铁：新钢股份

3. 中美谈判好转：万洲国际、敏华控股

4. 做空白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窑

5. 地产竣工：电梯（上海机电、康力电梯等）、家电（华帝股份等）、家居（志邦家居、索菲亚、惠达卫浴等）、建材（帝欧家居、蒙娜丽莎）