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股市如水，资金如船。看股市的长期大趋势，就要注意资金面的趋势。

资金面趋势一：全球宽松，欧洲开始出现负利率，这使得全球资金几乎只能往优质股权里走，而A股今年连续放开外资投资额度限额，时机的把握令人玩味。从中国央行自身的货币政策看，16-18年总体保持稳健中性或偏紧的状态，年初有所放松（引发了一波上涨行情），4月的社融拐点又引发了再度收紧（市场开始调整），现在又开始慢慢放松，所以总体上中国的货币政策是在由紧往松走，向上弹性比较大。加上A股15年主动刺破杠杆泡沫后调整经年，目前整体估值水平较低，流动性又是在由紧往松走，股市的长期预期就会比较乐观。

资金面趋势二：近期货币政策放宽，但很清楚，坚决不让去房地产。在今年内外部形势那么艰苦的情况下，中央都不重开房地产拉动这个口，可以看出高层的决心。资金都是跟着政策走的，未来房地产上的资金往实体转、往股市转应该会是趋势性的。房地产上的资金有多大呢？18年房地产新开工面积15亿平方米，每平方米算5000元，就是7.5万亿，一年的增量哈。现在公募基金总规模也就14万亿这样。随便比比，都能觉得潜在的增量是很大的。

有人可能会说股市未来也会大扩容，科创板什么的，但我们可以看看，17年天天IPO打新打到手软的年份，也就募资2301亿，和房地产每年的增量怎么比？进一步说，房地产每年7.5万亿的扩容我们都可以消化（还不算二手房的增值部分），民间的财富有多巨大可想而知，潜在的增量可能远超预期。