新能源车行业跟踪：美国政策再次加码，电动车补贴提案大超预期

事件：据路透社报道，当地时间5月26日，美国参议院财政委员会通过了一项新法案，主要系提高现有新能源车补贴。

1）在原有7500美元补贴的基础上，美国组装的电动车补贴上限将提高至1万美元，工会成员生产车辆的补贴上限提高至1.25万美元；

2）取消原有的补贴规定，即车企季度销量达到20万辆后在一年内退坡至零补贴（此前特斯拉、通用汽车均不再享有补贴）。新的补贴规定，直到电动车占当年汽车总销量的50%后，退税补贴才会逐步退坡。

3）该法案还包括为制造商提供30％的税收抵免，以促进包括电池在内的能源技术发展，并提供购买商用电动汽车的新激励措施。

后续进展：该法案仍必须获得美国参议院和众议院议员投票批准。

点评：

1. 美国电车刺激政策迭出，聚焦第三极爆发前夜。

先有拜登1740亿美元投资电动车产业链发展，其中1000亿用于购车补贴；后有现行补贴政策升级法案预审通过。持续不断的政策预期，像极了2019年底的欧洲市场。

2. 美国电车起大早，赶晚集，加速追赶中。

2020年美国新能源车销量同比基本持平，渗透率仅为2.5%左右，是三大地区中增速最慢，渗透率最低的地区。拜登政府多次公开场合表达重视发展电动车、加速美国电动化的诉求。

3. 不要低估美国电车爆发潜力。美国市场万事俱备（具有优质车型），只欠东风（补贴刺激）。我们预计，今年美国新能源汽车销量达60万辆；若政策年底落地，预计2022年新能源汽车销量有望实现翻倍以上增长，渗透率飙升。

4. 紧跟美国政策进展，2022年电车放量看美国。

美国有望成为明年全球新能源汽车市场领头羊，成为继中国、欧洲市场后的第三极，将极大带动中游锂电及材料产业链需求持续强劲增长。

5. 电动车目前的景气度由于下游终端渗透率低，成长高，消化能力强。

中游是电动车中格局最好的，已经跑出了龙头，电解液与六氟是中游景气度最高的环节，我们从去年9月2日看好的六氟三剑客，今日因昨晚天赐与宁德签订长单叠加美国新能源车政策超预期，天赐多氟多天际均涨停创出历史新高，印证判断后继续坚定看好！

风险提示：美国新能源汽车产销不达预期