A股又一次来到了3600点的重要关口，距离上一次突破，不过3个月的时间。

自5月14日券商板块吹起反攻号角开始，上证指数结束3500点盘整，开始稳步攀升，直至5月25日迎来大盘权重股全面爆发。截止昨日收盘，上证指数盘中一度突破3600点。

有券商界“黄埔军校校长”之称的国泰君安研究所所长黄燕铭趁势发声：

“沪指将在年内挑战四千点”！

一石激起千层浪，全面牛市的那种感觉，又回来了。

作为牛市的急先锋，本轮券商板块的突破非常值得复盘，老娘舅也恰好是此轮券商崛起的亲历者。

在5月10日当天，老娘舅灵活FOF组合率先满仓证券ETF。

理由主要有两个：

第一，券商板块一直以来的弱势表现和资金聚集的矛盾，两只券商ETF规模靠前，但是走势却完全相反。

第二，证券板块整体在当时已经出现典型底背离的情况，即价格不断创新低（见黄色趋势线），但是MACD线没有明显降低（见下方黄色矩形）。

在市场绝望时进行布局，在安全边际和赔率足够时出手，是灵活FOF组合关键策略之一。

仅在3天之后，证券指数就以单日7.45%的涨幅震惊市场，紧接着是一周短暂的盘整。直至5月25日星期一，券商板块再次突破，并带动大金融板块全线上涨，沪深两市交易额收盘突破1万亿元。同时，北向资金净流入突破248亿元，创下历史新高。

站在当前时点，我们可以发现，上证指数已经站在了3600点的前沿，无论是进一步和退一步都有着相当强烈的信号意义。

本轮大盘的反弹超出所有人的预期，正如我们在一文看遍券商中期策略会中所总结的观点一样，关于下半年的行情，多数券商的表述比较谨慎，只有少数券商表态乐观，国信证券就是其中最乐观的一个。（2021年下半年如何投？一文看遍各大券商中期策略会！）

1.人民币汇率升值

本轮上涨最直接的影响因素来自于人民币汇率升值，5月25日，人民币大幅上涨,兑美元汇率逼近6.4，升值幅度创3年新高，这也意味着人民币和相关资产对于外资的吸引力在加强，国内的经济增长持续，权益市场自然而然的受到了资金的追捧。

2.外资流入创历史新高

和前一条互为因果，外资流入会使得人民币升值，而人民币升值反过来又会吸引外资的流入，背后的根本原因是对于中国经济增长率的乐观预期，以及对于中国产业升级的长期看好，这里也顺便贴一张北上资金的持仓行业图。

3.货币宽松，炒作资金回流

近期货币政策保持灵活适度，意味着市场上的流动性再次进入宽松的状态。这也成为A股行业估值再次提升的“隐形推手”，估值在相对历史低位的大金融板块也因此走出一波估值修复行情。

此外，近期对于大宗商品炒作和虚拟货币的打击，也为资金回流A股提供了催化剂。

经历了一轮回血行情之后，理财老娘舅全明星FOF组合和进取FOF组合已经接近年初的净值（在天天基金搜索理财老娘舅即可看到），而上证指数能否继续上攻，成了很多投资者最关心的问题。

其实，想让上证指数突破4000点很容易，只要市值占比最大的金融板块再拉升一次就可以。

比这更重要的是：长期投资的信心。前日的券商、消费和医药，今日的通信，电器、半导体，无论大盘点位如何，总会有异军突起的板块，也总会有合适的投资机会。

我们坚信，4000点终将突破，期间的波动也不会缺席。不信？你看曾经的3000点大关，已经消失在历史的长河中，再难相见了。

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