9月4日，是币圈一个极其重要的日子。

两年前的9月4日，本应是秋高气爽，心情正好的时节，不料区块链行业却遭遇了一次前所未有的动荡。当天，中国中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，对国内ICO项目及数字货币交易所一刀切，全部禁止和关停清退。

这条指令的下达直接导致了数百家相关机构直接关门，大量投资者遭受了极大的损失，有人血本无归，但也有信仰者挣得满堂彩。如今两年过去，比特币币价从当时2017.9.4日的4300美元，到该月15号应声跌到了最低点3100美金，再到年底暴涨至20000美元，18年又再次跌破3500美元，到现在的10000美元。比特币诞生十年，见惯了大风大浪。

与当时的悲观预测相反，币圈仍在前行，现在我们旧闻重发，回顾当时大家惊魂未定之时我们对政策的分析。

压压惊-论老鸟面对政策的正确飞行姿势

（原文发表于2017年9月4日）

夜里就被国内的一则新闻给吵醒了，内容是这样的：

本公告发布之日起，各类代币发行融资活动应当立即停止。已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。有关部门将依法严肃查处拒不停止的代币发行融资活动以及已完成的代币发行融资项目中的违法违规行为。三、加强代币融资交易平台的管理本公告发布之日起，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。

我的解释是：

大概率：是国内将会禁止ICO代币交易，也就是说比特币和以太币等传统加密货币仍然可以正常交易，这种情况下，未来比特币会横盘在今天最低价之上，具体参照文章最后的分析。 小概率一：解读成是禁止交易所有加密货币，如果是这样，因为人民币市场大概占不到百分之二十的全球份额（下图），也就是说最差的情况下全球会损失13%的交易量导致会再跌13%或更多。


图一：比特币美元价格

小概率二：解读成交易所不得直接参与或代理ICO代币的放行和交易，但是仍然可以撮合用户间的交易。如果是这样，那市场在会在短期内反弹，甚至创出新高。

而我一贯的作风是用不影响自己生活的资金拥抱不确定性，站队大概率事件，所以会继续保留和投资比特币，以太坊和国外的项目，大家可以参照自己的实际情况做下一步的操作。

最后，我平常很少做短期走势的分析，但是由于今天市场新闻的过度不专业，我需要站出来给大家压压惊。下图是我跟踪了一年半的泡沫指数图（比特币价格／比特币使用量）。比特币的价值不是炒作也不是投资品，而是有多少比特币在被人们使用。也就是说如果价格上涨，但是使用量也在跟着涨，那就说明当前的使用量是可以支撑现在的比特币价格，下面的波浪线是泡沫指数，可以看到泡沫指数的波浪相对与上面的价格曲线来说是比较平稳的。八月份之后泡沫指数上涨的很快，屡创新高，最近一直处于报警的位置，也就是说价格上涨的速度超过了使用价值，前天最高时到达了前期2016年一月的泡沫高点。

图一是2017年9月4日比特币美元价格
图二：泡沫指数
图二是泡沫指数。注意看画正方形的位置就是短期泡沫上涨的位置，而对应的BTC价格走势也会是涨-跌-涨-横盘然后聚集能量迎接下一次行情。

后市如何走？很明显这两天价格的下跌会让泡沫指数持续下降，跟去年一月份类似，后市很有肯能是横盘走势，这个对应我文章开始的大概率情况的分析，也就是国内不禁止比特币交易的情况。

基于这种情况，如果看好区块链的未来，可以承受继续跌20%的损失，现在可以继续拿住，穿越牛熊是加密市场的基本功，而一旦确定是市场过度解读政策的威力，你也将获得别人所没有的回报。

Blues Qin，

加拿大区块链公司 Yesbit.ca 创立者

Blues

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