• 果然回购之王!格力电器再抛巨额回购方案,上限150亿!此前已两度岀手
  • 来源:证券时报



格力电器又双叒回购!或将刷新A股史上最大回购规模记录!



有望成为A股回购之王
5月26日晚,格力电器公告,公司拟以75亿-150亿元回购股份,回购股份价格不超过人民币70元/股,回购的股份将用于实施公司员工持股计划或股权激励。
值得注意的是,此次回购的顶格金额150亿元,约为格力电器2020年全年净利润(221.75亿元)的三分之二。今年2月,美的集团启动上限高达140亿元的股票回购计划,彼时被称作“A股史上的最大回购”。4月,美的宣布此次回购方案提前实施完毕,累计回购金额为86.64亿元。格力电器若最终完成预告的回购规模,或将超越美的集团,刷新A股史上最大单次回购金额纪录。
近一年内三次推出回购
此次回购,是格力电器去年以来的第三次回购。2020年4月,格力电器首次开启股票回购计划。公告称,拟回购公司股份资金总额不低于30亿元且不超过60亿元。今年2月底,格力电器公告称,公司第一期回购方案已实施完毕,最高成交价为60.18元/股,最低成交价为53.01元/股,成交总金额为59.99亿元(不含交易费用)。
2020年10月,格力电器公布了第二轮回购计划,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,资金总额不低于30亿元(含)且不超过60亿元(含);回购股份价格不超过70元/股。今年5月18日公告称,第二期回购股份完成,总计回购约1.01亿股,成交额60亿元。两轮回购完成,格力电器用时一年多,共计耗资120亿元。
在前两次的回购中,格力电器合计耗资120亿元,回购公司2.09亿股,占总股本的比例为3.48%。无独有偶,美的集团近一年也启动了多次大规模回购。今年2月,美的集团启动了前述上限高达140亿元的股票回购计划。
5月10日,美的集团启动了今年第二轮股票回购计划,公告称拟以25亿元-50亿元回购股份,回购价格不超过100元/股。
数据显示,自2019年以来,美的集团已累计回购198.76亿元股份。除回购股份外,5月21日,美的集团公告称,公司控股股东美的控股一致行动人何享健计划6个月内,以自有资金不低于8亿元增持公司股份。
空调行业是否发生变化?
有市场观点认为,两家公司近期频繁的回购与持续疲弱的股价走势有关。截至5月26日收盘,格力电器报56.19元/股,总市值为3380亿元。今年以来股价下跌9.28%。
美的集团报84.33元/股,总市值为5941亿元。今年以来股价下跌14.33%。
同时有观点认为,龙头公司股价增长乏力是因为空调行业国内市场增长未如预期。2021年1-4月中国空调市场全渠道推总数据显示,国内空调零售量1096万台,比2020年同期增长11.1%,但比2019年同期减少30.8%;零售额359亿元,比2020年同期增长23.6%,但比2019年同期减少36.7%。对此,长江证券日前发布研报表示,受制旺季前半程凉爽天气,以及同期外销基数回升,4 月份空调出货表现总体较为一般,叠加原材料价格快速上行,市场对板块后续经营有所担忧。对此,我们认为:一方面,受制天气及成本上行,短期产业确实有所承压,但产业内在量价齐升逻辑并不依赖上述因素,因此并未改变,只是节奏受扰;另一方面,产业格局得到空前优化,潜在的盈利“剪刀差”空间也在不断加大;此外,近期龙头股价调整已较充分地反映了短期经营情况;综上所述,维持行业“看好”评级,持续重点推荐白电龙头。德邦证券认为,在地产回暖引起装修需求延后释放、行业价格战结束步入正轨的逻辑下,空调内销将总体保持改善趋势。三大白电龙头具有更优秀的后端组织架构及供应链能力,能够更好地应对原材料涨价和芯片供给紧缺的挑战,并积极进行渠道端改革,叠加空调新能效标准生效,行业洗牌加剧,龙头份额有望进一步提升。奥维罗盘数据显示,2020年1月1日-2020年12月31日,综合线上、线下渠道,空调行业榜单前三名分别为美的、格力以及海尔,行业第一首次变成美的。具体来看,线下市场,格力市场占有率为35.08%,同比下降1.75%,位列第一;美的市场占有率为34.71%,同比上升5.86%,海尔市场占有率为12.77%,同比上升2.06%,分列二、三位。三者合计占到了线下市场8成以上的份额。在线上市场,美的以34.26%的市场份额位居榜首,同比增长3.75%;格力的市场占有率为28.99%,同比上涨6.74%,海尔的市场占有率为10.66%,同比上升3.8%,分列二、三位。三者合计占据了线上市场7成以上的份额。有分析称,仅靠空调“一条腿”走路的格力相较其他两家劣势渐显。在近日举办的格力电器业绩说明会上,董事长兼总裁董明珠表示,公司产品已经从单一品类发展至多品类,当前已经涵盖消费品和工业品两大领域。其中,空调主业从家用空调拓展至商用空调及特殊工况空调,后续还将向冷藏冷运、军方国防、医疗健康等领域拓展。

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