- 2000亿资金南下,港股疯了!
- 来源:时代之
答案当然是否定的。因为南下资金买入的主要是小米、企鹅、美团、中芯这些股票,这些股票的的估值可一点也不低,比如美团的市盈率高达260倍,最低的腾讯也在40倍以上。而那些低估的煤炭、港股的银行,和A股一样,同样不受资金待见,没见人抄底啊。
而且不同市场的市盈率是不能直接比较的,比如我们A股虽然只有2007年的半山腰,估值却是全球最贵的,而且二十多年年来,一直都是最贵的,而港股则相反,最近10多年,几乎都是全球最便宜的。不同市场的资金偏好是不一样的。
所以,我的观点和大多数人认为的不同。其中一方面是资金在换个地方抱团而已。目前,A股的抱团股有瓦解的倾向,昨天新能源反弹了下,不过白酒很明显已经开始破位了。这些资金通过港股通继续抱团。要知道,港股的抱团比A股要强多了,在美股、A股和港股中,港股的抱团行为是最严重的。
另外一个原因是资金的流出。最近,我比较担心的是外资开始转向了。毕竟现在美国总统也正式换人了,耶伦也上任了,然后美国的疫情虽然严重,不过在疫苗诞生之后,大家心理上已经完全不在乎了,完全就是该怎么嗨就怎么嗨的节奏。
去年,资金大幅流入A股,人民币的大幅升值可以从中管窥一斑。很多资金都是来避险的。去年,不仅资本项目大幅流入,还有外贸的顺差也高达3.7万亿美元。而我们的进口却同比下跌,可以说钱没地方花。
于是,我们的美债的态度也发生了变化,从连续十多个月的减持,又开始增持美债了。毕竟这些钱好像也没有什么好的地方花。我个人当然希望能够大幅增持贵金属,然后储备碳排放权的。这样买美债,和2008年之后没有多大区别了。
现在我们股市和房地产市场走在高位,这些外资的确有很大的动力高位抛售立场,这些资金就是所谓的热钱。不过,也并不是毫无好处,第一,这可以缓解一下我们人民币的升值趋势,过去一年,人民币涨得有点猛,央行不多出手,包括下调宏观审慎因子,下调风险准备金,都没有阻止人民币升值。另外就是热钱流出后,可以缓解一下我们的通胀。最近一段时间,蔬菜和猪肉价格都有大幅飙升的趋势,央行也认为今年我们的物价会温和上涨,至于啥叫“温和”,这个就要看大家自己的理解的。
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