现在很少人知道，尼德兰王国(荷兰)建国还不到100年，荷兰的对外贸易额已占到了全球的一半，10000多艘荷兰的商船曾经横行在全球的每一个角落。只是在从郁金香泡沫破灭之后150多年的时间里，才慢慢开始走下坡路。

17世纪的荷兰是富裕的。荷兰的繁荣造成了资金过剩，当时虽然在1637年郁金香泡沫破灭，但荷兰并没有陷入困境。即使向欧洲各地的商人提供贷款，荷兰仍然还有充裕的资金。后来荷兰向各个国家放债。阿姆斯丹的旧贵族们，逐渐抛离了仓储贸易可以得到的实际利益，而走上与热那亚一样，向欧洲王室放款的道路。

17世纪初，荷兰对北欧国家提供贷款，紧接着对日耳曼城市提供贷款，1688年英国光荣革命爆发后，废黜信仰天主教的詹姆士二世，英国议会邀请詹姆士二世的女婿，即荷兰“执政”奥伦治亲王威廉来英国，与信仰英国国教的詹姆士二世的女儿玛丽共同统治英国，称威廉三世和玛丽二世。这一个因为宗教事件而引发的意外连结，促成了英国与荷兰之间一个金融紧密联系的新时代。后人可能会发现，光荣革命不只造就了英国的民主，也造就了英国的金融。

1689年到1697年，英国人与荷兰人联合对法国人和西班牙的“九年战争”中，英格兰银行曾经使用汇票资助英国在欧洲大陆上的开支。战后英国拒绝支付，荷兰银行家帮助英格兰银行偿还该行声明拒付的汇票款项。在英国的英格兰银行、东印度公司、南太平洋公司的股票认购中，都可以看到荷兰人的名字。

到了18世纪，特别在阿姆斯特丹开放了对英国的贷款市场以后（最迟从1710年起），借贷行业越来越盛。各国纷纷向荷兰借款，其中包括神圣罗马帝国皇帝、萨克森选侯、巴伐利亚选侯、再三举债的丹麦国王、瑞典国王、俄国的皇室、法兰西的国王，甚至还包括当时荷兰对外贸易的强劲对手汉堡，还有正在美洲进行独立战争的美国“爱国者”。

当然，所有这些投资到国外的资金都意味着联合省国内工业的直接损失。繁荣的联合省的生活开支高于周边国家甚多，工人工资也比其他地方高。商业航运如果支付高工资，工业就必须付出更高的工资来吸收劳动力。高的工资又降低了投资的热情。18世纪的荷兰，人们对于利润的追求，减少了国内的投资，他们不愿投资在国内获取4.5％或5％的利息，而是投资到国外获得6％或7％的利息。这表示，18世纪来自国外的竞争开始激烈并影响联合省国内的市场，荷兰的制造商已经无法适应新的竞争挑战。

人们对于致富的看法也逐渐改变了，商业贸易与工业被看成为“不流行的行业”，整个王国的人都开始从事投机活动。在当时的荷兰，没有人会反对投机。几种炒作股市的手法都是荷兰人的发明。例如，放空（卖出借来的股票，期望股价下跌后获利）、杀多（公司内部放空股票，引起外界恐慌也跟着卖出持股，造成股价下跌）、联合炒作（一伙人彼此互相买卖股票，借以操纵股价）、锁定筹码（一个人或一个集团私下取得某种商品在外流通的筹码，迫使所有买家必须依照前者所定的价格）。

终于在1772年，一场久违的金融风暴如期而至，荷兰金融体系瓦解，荷兰的剩余资本从此转移到英国和法国。1795年，法国打败荷兰，后来拿破仑要求巨额赔款，荷兰帝国最终全面崩盘。