徐沛宇 | 文

马克 | 编辑

在中海油就职37年的杨华9月2日起由中海油董事长调任中化总经理

9月2日，杨华辞去中国海洋石油集团有限公司（下称中海油）董事长、党组书记职务，调任中国中化集团有限公司（下称中化）董事、总经理、党组副书记。

中海油和中化同属国资委主管央企，虽然两家公司的董事长和总经理行政级别相同，但杨华由前者的一把手改任后者的二把手，难免引发降职联想。

这则不同寻常的央企人事变动立即引发业内关注。多位业内人士对《财经》记者表示，杨华调任中化总经理一事较为突然，调任逻辑也不是一目了然。

据《财经》记者了解，杨华的离职和就职事宜均低调进行，未举办相关仪式。只有部分中海油员工接到非正式通知，9月2日在中海油总部大堂“自愿”送别了杨华。有在场员工称，“场面令人动容，心绪久久不能平静。”

杨华在非正式的告别信中称：“按照组织的安排，从今天起我调到中化集团工作。对组织的安排我会认真照办，坚决服从。在离开海油的时刻确实是依依不舍，因为在这里我整整工作了37年。在海油成长，为海油工作，见证，经历，参与了几乎所有的发展阶段和重要时刻和事情。”

在杨华赴任之前，中化总经理一职已空缺9个月。现任中化董事长、党组书记宁高宁即将年满61岁，作为副部级干部，距离退休已经不远。赴任中化之后，比宁高宁小三岁的杨华立即直面两大挑战：如何处理中化和中国化工集团有限公司（下称中国化工）的合并事宜，以及如何整合中国化工此前收购的先正达（Syngenta）公司。

总部位于瑞士的先正达是全球农化业务的前四强，也是种业领域“六巨头”之一。2015年初，中国化工向先正达发出收购要约，2017年6月，该交易正式交割。交易总额约490亿美元，是中国企业迄今最大的海外并购案。

2018年6月30日，中国化工董事长任建新退休，宁高宁兼任中国化工党委书记、董事长。从那时起，“两化”合并进入实质性操作阶段。但截至目前，“两化”合并的具体方案仍未确定。

一位近期从中化离职的人士对《财经》记者表示，“两化”合并的路径始终没有明确，进展缓慢。收购先正达之后的中国化工债务压力太大，中化的底子也不厚，需要处理的资金问题很多。两家公司的经营理念不同，再加上对先正达的整合，合并就更加麻烦。

尽管“两化”合并的整体方案并未出台，但宁高宁已经在日常管理中着手推动两家公司之间的融合。今年上半年，宁高宁带领两化管理团队首次进行联合调研，历时两个月时间，先后调研了江苏、湖南等地的20家两化旗下企业。

中化连云港精细化工循环经济产业园是宁高宁带队调研的重点，该项目是两化合作以后战略推进的第一个项目。宁高宁称，该项目是决定两家企业未来能不能大踏步走产业园区集合发展的第一步，非常重要。他说，“两化”合作是业务协同发展的内生需求。只要真正把协同合作的工作思路、工作机制和工作氛围坚持下去，“两化”一定能够产生更多合作发展的化学反应，甚至实现新的突破。

“两化”的财报显示，两家公司目前负债率均处于较高水平，但中化的盈利能力好于中国化工。

2018年是先正达业绩完全并入中国化工的第一年。截至2018年底，中国化工合并资产总额7988.49 亿元，营业收入 4458.14 亿元，净利润为负14.11 亿元，同比减少22.20亿元。受收购先正达之后的少数股东损益影响，归属于母公司所有者的净利润为负146.03 亿元。

为完成先正达收购，中国化工背上了巨额债务。2016年—2018 年，中国化工全部债务年均复合增长率为 40.05%，截至 2018 年底，总债务为 4539.83 亿元。

中化方面，截至2018 年末，总资产为4897亿元，其中中国中化股份有限公司（下称中化股份）总资产为 4691.27 亿元，同比增长 14.04%。当年中化股份运营利润（EBITDA） 为 312.38 亿元，同比增长 23.42%。截至 2019 年 3 月末，中化股份债务增至 2052.02 亿元，资产负债率为 74.97%，长期资本负债率为62.41%，处于较高水平。

任建新掌舵下的中国化工擅长海外收购，并且多为财务投资。任建新退休之后，先正达将走向何方？

“时至今日，收购先正达的债务问题都还没解决完。”一位接近中国化工的业内人士对《财经》记者说，“但更大的问题是，先正达此前的管理团队和中国化工之间融合困难，双方理念很难达成高度一致。”

此外，有业内人士对《财经》记者透露说，中化农业公司今年年初已入驻先正达，主导先正达中国业务，同时，先正达原中国区总裁于今年上半年离职。

《财经》记者就此向中国化工以及先正达公关部门负责人求证，截至发稿未收到回复。外媒今年2月报道称，中化集团总裁助理、农业事业部总裁覃衡德将负责督查先正达附属公司的中国农业业务。 

今年6月18日， 覃衡德在湖北荆州与该市市委书记何光中交流，推广中化旗下的SAS联盟。SAS联盟由中化旗下的先正达、安道麦（Adama）和中国中化(SinoChem)农业板块资源构成，取三家公司英文名的首字母命名联盟。

先正达被中国化工收购以来，业绩有一定波动。2018年，先正达销售额为135亿美元，比2017年增长了7%；运营利润 26亿美元（包括美国诉讼和解金），与2017年持平。2019年上半年，先正达运营利润为15亿美元，同比下降15%。

被中国化工收购前，先正达在纽交所上市。据美通社旗下聚焦能源资源的微信公众号“能动”报道，中国化工已着手让先正达最早于2020年中恢复上市，可能成为化工行业有史以来规模最大的首次公开募股(IPO)。该公司可能会寻求在欧洲上市，而不是在香港或纽约。美通社亦是先正达的内容服务商。

对于先正达未来的资产整合，杨华此前的经历有一定裨益。2012年7月，中海油以151亿美元对价加承担43亿美元债务收购总部位于加拿大的油气生产商尼克森（Nexen），这是先正达被收购之前中国企业最大的海外并购。杨华并非该收购最主要的决策人，但是执行环节的主导者。

作者为《财经》记者

作者：徐沛宇

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