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 2019年9月6日星期五 

老马日日评9.6 - 来自财经马红漫

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 今日音频导读 

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各位早上好，今天是2019年9月6日星期五，欢迎收听由理财魔方冠名播出的老马日日评。

昨天A股市场大涨之后，美国股市也没闲着，整个市场一片欢腾。大家可以发现一些规律性的事情，就是美国股市之前比较强的时候，贸易的影响好像不是那么大，但是现在贸易缓和，美国股市就会涨，贸易问题加剧，美国股市就会跌，反馈是极其的明确和明显。

其实昨天A股市场走强有两个要素，第一要素是前天国务院常务会议的重要核心点。我们昨天早盘已经全面的做了解读，建议大家如果没听昨天的音频节目，认真的去反复听，这是第一个。（点击马红漫：转折点！）

第二就是商务部门表达的关于贸易问题重要的态度，就是9月份全面磋商，一定要取得实质性的突破，实质性的进展，9月份工作层面好好聊，10月份再去见面，所以这个消息其实对昨天市场在早盘继续走强关系比较密切。这是昨天的事情给大家做一个通报。

有两件事情给大家讲讲，算是延续的消息，国务院金融稳定发展委员会召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议。第一个要点就是金融机构要一手抓服务实体经济，一手抓风险化解，后面一句很重要，叫做克服顺周期思维，与实体经济同舟共济，这句话讲出来非常难得。

这次的第一个重要态度就是克服顺周期思维。第二，地方政府要强化风险处置责任和维稳的第一责任。当出现了一些大的问题，一个是在民间的金融信贷市场，比如说以互联网金融P2P为代表的市场中会出现一定的波动和风险。另外就是一些大型企业出现风险问题，所以地方政府的责任在这两大类风险当中会更加重要。

第三点就是金融监管机构加强监管责任，加大逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导机制。这个其实就是我们昨天讲的，降准是板上钉钉了，态度非常明确，而且全面降准。只是时间什么时候去执行，咱也不瞎猜了，就耐心等。那么降息当然是通过LPR来执行。所以疏通货币政策传导机制，就是让实际的LPR下降，能够真正地传导到企业端。

所以我们昨天提到一个转折点，我们觉得至少是宏观政策执行推进力度的转折点，对资本市场来说会迎来一个比较良好的政策环境和氛围，这一点也是毋庸置疑，所以整个的投资心态必须要偏于积极。不管是降准还是降息，整个社会的资金成本利率水平都会实质性的下降，这是在货币资金层面最确定的一件事。那就意味着什么？对企业来说是利好，因为融资成本在下降，在经济困难的时候有资金可以支撑了。

但是对于投资层面来说，意味着整个社会投资的基准回报率会下降。在这种情况下，大量的原来能够获得比较高回报的资金，不得不去寻找新的投资机会。所以未来的资本市场投资会成为整个利率下行之后，大流量资金选择的一个方向，这对于资本市场构成的资金面是一个全面的利好，是一个中长期稳定性的一个利好，各位请仔细去分辨。

当然回到资本市场层面，我们再次强调一下，从资本上长期发展来讲，分化会非常明显，我觉得大家不要过度的看手中的票，就觉得马博士说要转积极，就会涨。

回到个股层面分化会非常严重。其实这个特征已经非常明显了，核心类的资产、消费升级类的、科技创新类的等等这些核心类的资产价格还会继续上行，或者至少会比其他股票走的好，但是大量的资产投资标的、具体的个股极有可能会原地不动，甚至还会跌得很惨，我建议大家做重点关注。

这就是为什么前一段时间我们一直给大家推科技类的ETF，这是最好的一个选择，就是这样的逻辑。当然听我们的建议，深度参与了科技系列的ETF投资的朋友们应该都赚了蛮多钱了，因为我们的建议赚到钱了，今天不妨在下方留言区给我们留留言，让我们知道大家伙的一个积极反馈，对我们做节目也是一种鼓励

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