文 / 国泰君安证券研究（ID：gtjaresearch）
9月2日，下班时间，微博上线绿洲APP公测。
无论微博自己是否愿意承认，所有怀着好奇心打开绿洲APP的用户，都难免有一种似曾相识的感觉。 进入绿洲的初始页面，来自“关注的人”的动态依次排列，与Instagram在页面排布如出一辙。
数据来源：绿洲APP、Instagram

而藏在搜索页面里面的，是基于推荐与11个类别进行聚合显示的图片信息流，这也是让许多网友直呼对标小红书的地方。
 数据来源：绿洲APP、小红书
不过，我们还是发现了一些值得期待的新玩法，比如主页右上角的“水滴”：

可以看到，未来绿洲将推出基于投票和打赏的优质内容推荐渠道，还将开放会员、商城、官方回购和可能类似于蚂蚁森林的“多肉”多种场景。

在APP之外，引人寻味的不止于此。
根据微博上个月发布未经审计的二季度财报，净营收同比增速滑落至1%，而当季净利润同比降幅更达到26.9%。
这已是微博净营收增速连续放缓的第7个季度，越来越多的投资人开始将其与抖音、小红书等新锐社交平台的崛起联系在一起。
严格意义上讲，仅仅基于页面交互设计就断言绿洲与其他平台对标并不公平。 不过无论如何，微博此时上线绿洲，意图非常明显，就是要让慢慢沦为KOL单向发言的平台，重新焕发社交的光彩。
只是，更像是一个大杂烩的绿洲，真的能成为微博的白衣骑士吗？

01微博不愿“微薄”  2009年的夏天，“微”这个字属于新浪和他的微博。
上线之初，微博就添加了@ 、私信、评论、转发功能，这些功能奠定了微博作为开放环境中的社交工具属性。
当时的新浪微博采用邀请明星和名人入驻，并进行实名认证，以名人效应拉动，实现早期用户的增长。 可能是有趣的灵魂实在难觅，早期的微博出现了普通用户与明星名人之间的单向互动，与今日的流量集中态势十分相似，只是量级完全不同。
为了增强普通用户之间的关联，2012年9月，新浪微博PC端出现“密友”分组，正式宣布微博进入私密社交领域。
同时信息流还全面嵌入了“赞”按钮，在转发分享、评论、收藏之外，丰富了用户间的互动方式。 2013年4月，新浪正式宣布新浪微博与阿里巴巴签署战略合作协议。微博流量变现的故事，序章开始。 一年后，微博正式登陆美国纳斯达克股票交易所。但上市非上岸，微博在彼时受到微信的极大威胁，在上市后很长一段时间的用户增长速度不断下降，股价也跌跌不休。
微博的第二春源于战略上的自我革命。
从2015年开始，微博将渠道下沉作为主要任务，下沉举措包括三个方面：
-内容领域的下沉：社交媒体平台下沉到垂直细分领域；-整体用户结构的下沉：一二线城市下沉到三四线三四线；-头部用户的下沉：名人大V沉到中小V和自媒体。 这一套打法直到短视频平台的异军突起，今日头条携抖音、火山、西瓜视频等入局后，方才开始慢慢失效。
可以说，微博的十年发展史，就是一段不断优化功能性结构，应对来自不同赛道产品竞争的历史。
而它极强的用户使用习惯和始终靠前的使用时长，也证明了他的生命力依旧旺盛。 ▼ 微博在2019年用户月总使用时长同比增长排名第四资料来源：微博白皮书 2019年，微博将升级橱窗产品，为红人提供更多的数据支撑，并重点扩大电商变现的行业覆盖，争取在更多领域培育用户围绕红人产生消费购买决策的习惯。
围绕微博红人产生的广告业务自然而然成为微博盈利的主要来源。细分来看，广告业务主要来源于三个方面，KA（品牌客户）、SME（小微客户）及阿里巴巴。 数据来源：公司财报，国泰君安证券研究
 另外在广告赛道上，相比于微信在朋友圈的小心翼翼，微博天生的媒体属性使得其如鱼得水，Adload全面高于微信、抖音等社交类平台。









国泰君安传媒团队




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