文 | 芦荟来源 | Odaily星球日报
2019 年 7 月，德意志银行（Deutsche Bank）宣布了全球裁员 1.8 万人的重大计划，彼时，一张抓拍图片抢占了各大媒体的注意力。在这张图片上，两位西装革履的男士从该银行办公楼走出来，其中一位手上拎着印有 Bitcoin 字样的帆布包。

于是，关于 DeFi 开始出现了一些不同的声音。Primitive Ventures 创始人万卉就发微博表示，DeFi 是 DApp 概念在以太上凉了之后的以太坊自救概念。

虽然目前来看唱衰还为时过早，但我们仍然要抛出问题：被视作 DApp 之后区块链的新救命稻草，是真的有足够实力带领区块链，还是下一个凉凉的「DApp」概念呢？距离 DeFi 担当区块链未来重任以前，这场阵痛还要持续多久？
明星项目 Veil 与 Dharma 遇挫
7 月，推出仅仅半年的明星 DeFi 项目 Veil 宣布停止运营。

这个由去中心化预测平台 Augur 和 0x 共同推出的预测衍生品交易平台，曾得到了红杉以及加密基金 1confirmation、Paradigm 的青睐。
杨民道也认为不必过分解读，他表示 Veil 和 Dharma 是非常正常的创业项目的试错过程，市场应该给这些项目足够的耐心。
但 Veil 以及 Dharma 也正在表明，正在风口上的 DeFi 并非条条道路通罗马，不同赛道市场发展空间不一。
杨民道认为，去中心化的开放金融协议，这个提供给 B端的基础设施，现在才开始大规模建设，有大量机会。打造高度模块化、可拆解组合、互通性好的通用协议才是现在这个阶段公链落地的正确姿势。
此外，基础设施级的机会在链下资产的代币化（比如稳定币就是法币的上链），是十万亿美金级别的市场。
潘超也持类似的观点。他表示，稳定币是一个必需品，对标传统金融，先要有货币市场再有资本市场。
此外，他认为 DeFi 的未来应该是脱离「去中心化金融」这个概念本身，成为开放式金融，DeFi 如果要扩大十倍、百倍的市场，将传统资产上链是必须做的事情，虽然中间一定会有对去中心化的取舍，但如果保证链上的商业逻辑，比如托管、抵押风险的设定足够去中心化，仍然符合 DeFi 的初衷。
他举例借贷 DeFi 应用，其背后资产可以不是以太坊、比特币等完全去中心化资产，而是合成的传统资产（传统机构背书上链），但是由于抵押借贷的稳定币所有用户都有权限使用，这一点来看仍然属于 DeFi 的范畴。
潘超表示，他也比较看好区块链上的债券市场。包括传统政府债券和企业债券的合成品上链，以及加密货币自身的债券产品出现，从传统货币市场的角度来看，流动性最好，也是体量最大的一个金融产品。而最近很火的 staking，正是债券市场的雏形，前提是这个系统当中要去源源不断地产生现金流。
至于 DeFi 资产的限制，民道认为，BTC on ETH （指代发行 BTC 支持的 ERC20 代币）是一个有潜力的项目，“它会带来几十倍可抵押资产，需要一个解决激励问题的铸币联盟，交易所、钱包、项目方都可以参与 BTC  铸币，个人觉得将来一年这个联盟会有突破。”
回顾 DeFi 诞生到现在，不过一年时间。
这一年时间是 DeFi 高速发展的一年，DeFi 生态开始在以太坊上逐渐成型，诞生了围绕稳定币、借贷、衍生品、去中心化交易所等应用。
但一年落定，明星 DeFi 产品的关停，不得不让我们开始重新审视风口上的 DeFi。前途仍然无量，但必须承认的是，距离 DeFi 担任「区块链未来」这一重任目前来看仍然道阻且长。与传统金融领域的资金体量与用户量相比，今天的去中心化金融仍然显得微不足道，且用户几乎来源于加密世界的存量用户市场、借贷业务占据了 90% 的比重。这些困境来源于用户门槛、资金与技术的限制。
好的信号是，穷则思变，「困境」意味着 DeFi 新的「机会」。不论是 Coumpound、Uniswap 等产品已经或者将要推出 V2 版本，寻求进化升级；还是 Blockfi、dForce 等 DeFi 产品在近期陆续获得融资，都表示行业仍然有着不小的想象力。
这是一场不可避免的试错。但摔跤之后往哪走，是 DeFi 行业需要思考且持续思考的一个问题。
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