1、 上海机场，披露中报。点评：今年上半年，上海机场实现营业收入55亿元，同比增长21%；实现净利润27亿元，同比增长34%，略超市场之前的30%的业绩预期。上海机场主要负责运营和管理浦东机场。从经营数据上看，2019年上半年，浦东机场的飞机起降共25.6万架次，同比增长2%；旅客吞吐量3822万人次，同比增长4%；货邮吞吐量比较惨，同比减少8%。经营数据并不亮眼，但业绩能够较快增长，主要是因为以下两个原因。首先，非航空性收入（主要是商业餐饮收入）增长较快，上半年实现非航收入实现34亿元，同比增长35%，占总收入比重提升至62%。其次，投资收益非常不错，上半年德高动量的收入实现了25%的增长，利润增长了29%。关于市场最关心的免税业务，公司在中报披露，免税合同履行情况正常，实现营业收入19 亿元。去年9月7日，上海机场与日上签订免税合同，自2019年1月1日起至2025年12月31日止，日上上海在浦东机场经营免税店，上海机场可获提成，综合提成比例达到42.5%，7年保底提成总额共计410亿元。总体来看，上海机场的中报略超预期，各项业务都平稳发展，预计19年全年实现净利润55亿元左右，增速和中报差不多，都是30%左右。考虑到昨天上海机场的股价创了历史新高，有个风险再给老裘的铁粉提示一下：从今年年底开始，上海机场会开始计提浦东卫星厅的折旧，所以明年的利润增速会比今年下降很多，用我现在的财务模型进行预测，明年利润增速可能只有10%左右，净利润在60亿元上下。所以，不能用30%的利润增速线性外推，切记切记。2、 老板电器，昨天股价上涨9%。点评：老板电器的中报乏善可陈，上半年，公司实现营业收入35亿元，同比增长0.9%，净利润 6.7亿元，同比增长1.5%。在厨电行业整体持续低迷情况下，老板电器吸油烟机、燃气灶等主营业务营收也出现下滑。昨天股价大幅上涨，主要是公司在给市场交流的时候给了非常乐观的预期。董秘王刚总介绍：“国家会坚持房住不炒，所以大家对地产放松不要有过高期望。整个厨电行业从17年第四季度开始放缓，但拉长时间看，中国厨电还有很长发展周期，相比白电和黑电还有发展空间。展望今年下半年和明年，我的信心更足了。大家了解我的性格，一季度股票上涨的时候，我给大家泼冷水，说时候未到。但是现在，我比上半年更有信心。今年业绩走势前低后高，确定性很高。”公司在中报里给三季报做了指引，预计前三季度净利润增长2-10%，隐含三季度增长3%-25%。大家相信董秘的话吗？愿意给第三季度（Q3）多少的增速呢？（我给10%）。3、 中兴通讯，披露中报。点评：上半年，公司实现营业收入446亿元人，同比增长13%；归属于公司股东的净利润为14.7亿元，去年同期为净亏损78.24亿。公司表示，上半年营业收入有所增长，主要是由于运营商网络、政企业务营业收入较上年同期增长所致。上半年，运营商网络实现营业收入325亿元人民币，同比增长38%；政企业务实现营业收入47亿元人民币；消费者业务实现营业收入74亿元人民币。从区域市场上看，中兴通讯国内市场实现营业收入274亿元人民币，占集团营业收入的61%；国际市场实现营业收入172亿元人民币，占集团营业收入的39%。我觉得中报最大的亮点是中兴通讯给出了三季度的业绩指引。按照公司给的数字，可以算出第三季度的净利润范围是在23-31亿元之间，是过去6个历史单季度中最高的。4、 宇通客车，股价大幅上涨。点评：上半年，公司实现营收125亿元，同比增长4%，归母净利6.8亿元，同比增加11%，扣非后归母净利润5.2亿，同比增长0.7%。从华域汽车、到宁波华翔、再到宇通客车，只要这些汽车股的中报不要太低于预期，第二天股价都会大幅上涨。现在就等龙头上汽集团和潍柴动力了。5、 昨天美股高开低走，10年利率跌至1.5%以下。由于上海消费者的热情，Costco(中文名字好市多，就是昨天微信刷屏的那个超市)昨天逆势大涨5%。Costco超市和传统超市不一样，赚钱不靠“低买高卖”，只靠会员费：2016年货物销售$1,160亿，会员费$26亿，净利润$23亿；2017年货物销售$1,260亿，会员费$28亿，净利润$26亿；2018年货物销售$1,380亿，会员费$31亿，净利润$31亿。简单说，Costco就是用卖货身上的微利（毛利率压在11%），支撑公司的运作，收取的会员费就是公司的净利润。美国的零售竞争激烈，但连Amazon也在效仿Costco的运作模式，压低商品价格但收取高昂会员费。点评：人多的地方不要去。= = =沪港通数据= = =最后做个小广告。本周末，林奇在青岛，哈总在无锡，各搞一次小型路演，想投我们产品的朋友，可以留言你所在的城市，比如“青岛”，然后助理会回复您的微信，添加后即可报名。（根据有关规定，私募投资门槛为100万元，路演仅针对合格投资人）。谢谢大家了！








老裘




扫一扫下载订阅号助手，用手机发文章

赞赏



长按二维码向我转账


受苹果公司新规定影响，微信 iOS 版的赞赏功能被关闭，可通过二维码转账支持公众号。

















已同步到看一看



取消
发送


我知道了








朋友会在“发现-看一看”看到你“在看”的内容
确定













已同步到看一看写下你的想法



最多200字，当前共字
发送







已发送







朋友将在看一看看到
确定



写下你的想法...









取消
发布到看一看
确定




最多200字，当前共字








发送中













微信扫一扫
使用小程序







取消
允许






即将打开一个新页面

取消
允许














知道了








确定