今 日 关 注
华为的巨大成功，为社会探索出了超越传统经济教科书之外的新的企业发展路径。如同“文无定法”一样，企业经营模式看来也不是千篇一律。只是华为的成功精髓到底是什么，外界其实是看不清的。

如果说华为之所以能凝聚一二十万人数的庞大队伍，靠的是军队一样的严格的管理制度的话，那人人持股的制度就看起来就不是必由之路了，企业经营好坏与职工持不持股关系不是很大。总之，外人看起来如同云山雾罩，还很难将其中的脉络捋顺。
近日，华为轮值董事长徐直军宣布：华为2018年营收将超过1000亿美元大关，同比增长17%左右。
1000亿美元大关，将使华为继苹果和三星之后，成为全球第三家迈入千亿美元俱乐部的电子公司。也由此拉大了与很多一流的时尚企业的距离，比如阿里巴巴、格力电器、小米，并由此其成为一流企业中的独尊王者。
华为是中国最了不起的企业，却是一家坚持不上市的企业。这说明了什么？作为一家坚持不上市的企业，华为究竟有什么独特的制度源泉，使其既游离于现代企业制度之外，又能让经营之流汹涌澎湃？
综合目前社会上广泛流传的分析，已经有两方面的因素可以归结为华为的源泉：一是普遍员工持股制度、员工高工资高分红；二是高强度的科技研发投入。
由于这两方面的原因分别来自不同的分析者，两项引擎能否同向发力，对外界而言尚待验证。如果两项因素彼此独立互不干涉的话，自然可以作为华为经验。但实际上，华为的许多经验，在外界看来似乎与人们的常识相反。所以我们不妨窥测一下。
先说华为的普遍员工持股制度，据说华为有一二十万员工，任正非把98.6%的股权开放给员工，自己只拥有公司1.4%的股权。这可能是全球未上市企业中股权最分散、员工持股人数最多、股权结构最单一的公司，亦是人类商业史上从未有过的景象。
华为2017年年报显示，当年度发生的雇员费用为1402.85亿元。华为人均的年薪约为70万元，比2016年增加了10万元。任正非曾指出其中道理：钱给多了，不是人才也成了人才。有人分析这是真正的使华为产生核聚变效应的根源，认为这更加容易汇聚人心，无数股单力汇聚成合力，打造出具备聚变效应的团队来。
再说华为的高强度研发投入。据欧盟委员会(EU)对全球46个国家和地区的2500家主要企业的2017-2018会计年度的研发投入，华为以113.34亿欧元(约合人民币891.1698亿元)的研发投入名列中国企业之首，在全球名列第五位。
在全球研发投资排名前50的这一项中，中国的华为排在三星、字母表公司、大众汽车集团以及微软之后，位列第5。华为的竞争对手苹果和高通，则分别排在第7位和第28位。
但还有报道说，2018年，华为在研发方面投入1400亿元左右，其中20%到30%的经费将投入到基础科学研究，这个数字差不多是百度公司去年收入的两倍。
于是，一个问题出现了，华为在一掷千金，且不断增加巨额研发投资之后，能否同时满足高收入高分红的资金需求？或者说，华为在发放远远超过同行数倍的高工资、高分红之后，还有多少剩余能够满足巨额研发投资？两者是否同时都能照顾而不发生矛盾？
雇员费用高达1400亿元，研发投资也需要1400亿元，而且除了1400亿元的雇员费用外，据悉，华为每年所赚取的净利，几乎是百分之百分配给股东。根据华为公报，2017年净利润为475亿元。也就是说，这三项加起来几乎就是2275亿元。
当然，一个企业既能高工资、高分红，同时又能高投资、尤其是研发等基础投资，这自然是最好不过的经营状态。但别的企业能否仿效，则需要企业的具体的现身说法。对于大多数企业来说，上市直接募资，是企业从设立到经营、再到扩大经营的最直接途径，否则就要走向银行贷款或向社会发债等途径。前者的结果是要向股东分红，而后者则形成负债。比如现在的主流房地产开发企业，负债率百分之八、九十的极为常见。华为一直坚持不上市募集资金，且净利润几乎全部“分光吃净”，那企业大发展和再投资需要的资金血液从何而来？从891亿元猛增到1400亿元左右，这样急剧膨胀的投资，华为不借债行吗？在高负债的情况下，企业还本付息之后还能以后多少净利润分给职工？这些问题，对于一般企业而可是大难题，华为是如何左右腾挪的？
由于华为坚持不上市，这些内情外界也无从知晓。只能希望华为肯向社会分享经验。对于一个有一二十万个股东的超大型企业而言，人人持股的魔力究竟有多大，外界同样无从得知。投资者持股类的企业是现代企业流行模式，华为能绕过这个规律、用全员股权制度来代替吗？
华为的巨大成功，为社会探索出了超越传统经济教科书之外的新的企业发展路径。如同“文无定法”一样，企业经营模式看来也不是千篇一律。只是华为的成功精髓到底是什么，外界其实是看不清的。除了人人持股，任正非还总结了华为的“军人加知识分子”的模式，等等。如果说华为之所以能凝聚一二十万人数的庞大队伍，靠的是军队一样的严格的管理制度的话，那人人持股的制度就看起来就不是必由之路了，企业经营好坏与职工持不持股关系不是很大。总之，外人看起来如同云山雾罩，还很难将其中的脉络捋顺。
据报道，任正非曾自述说，其创建公司时还不懂期权制度，更不知道西方在这方面很发达，仅凭自己过去的人生挫折，感悟到要与员工分担责任、分享利益。所以他坚决不让华为上市，宁可选择把利润分享给员工。
从任正非的个人说法来看，让员工分担责任、分享利益，其实与公众型企业的激励制度的初衷是一样的。只是华为的奇迹是否是人人持有股份激发的，则需要进一步的分析。农村“大包干”以前人人都是集体成员、土地的主人，但就是提不起劲。只有经营权下放，每个家庭是一个经营单位以后，土地的主人才有积极性。
就股市而言，上市是否会出现赶走或者否决任正非这样的优秀企业家的现象，则是对上市制度合理与否、科学与否的测试。听任正非的说法，感觉他有这个担心。果真如此，那就是中国股市的问题了。
总之，到底是什么因素让华为多年来蒸蒸日上、发展到现在如日中天？这个谜只有华为自己清楚，希望华为对外界乐于分享经验。
（记者/李富永）
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