很多人都在问原因为什么。其实大家不必对短期走势这么关心，看看大趋势就行了。股市每天都有涨有跌，事后去找原因没有什么意义。不过盘中倒是看出了一些端倪，护盘的迹象是非常明显了。A股当前估值不算贵，但是港股我说了，无论是股市还是房地产市场，都严重严重高估（注意是两个严重）。

最近，全球最大的对冲基金桥水公布了自己二季度的持仓，作为全球最大的对冲基金，他们持仓和观点还是值得一看的。特别是桥水创始人瑞.达利欧，最近似乎非常喜欢中国，多次来中国传道解惑。

桥水减持了美国的股票，而增值了中国大盘ETF和MSCI的中国ETF。注意，他们不是直接买入了股票，而是买入了EFT。达利欧本人则表示看好未来，认为10到15年后，我国的表现，一定会让世界大吃一惊。当然，当前他们的仓位可能占资金总量的比例非常小，可能还属于试探性建仓的阶段。

我们的股票目前来说估值到不算贵，大约在底部区间的，但不是最便宜的时候。但是如果用股市的市值和GDP的比例来看，那基本上最低的，当前只有39%。虽然我判断股市可能还会有新低，但是现在我和达利欧的判断是一致的，现在是战略性建仓ETF的好时候。根据过去的经验，买在最低位置可遇不可求，但最后不要错过。

目前我持有一定仓位的天弘基金旗下的上证50C（001549），毕竟这这支基金对上证50的跟踪比较好，持有时间大于一个月，手续费只有普通基金的十分之一。而且会随着股市的下跌逐渐增持。为什么要持有EFT，而尽量少持有个股，主要是持有时间长跟便宜，另外这个阶段，EFT的波动幅度较小，对普通人心态层面影响要小一些。

投资中心态往往是个大问题，这两天股市一波动，很多人都要来私下问，比如前两天港股一反弹，一堆人就坐不住了，很多人做空的人都想获利减仓了，我当时告诉他们要淡定，结果港股很快就创出了新低。但是持有EFT的朋友基本上没有问我这个问题。毕竟他们都知道指数基金第一需要长线持有，第二就是波动起没有个股那样精心动魄，自然会淡定不少。回想我刚接触股票的那年，经常因为过山车把自己震飞了，也因此错过了不少好的机会。