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  • 上证指数剑指3600,是牛市归来还是回光返照?
  • 来源:理财老娘舅

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A股又一次来到了3600点的重要关口,距离上一次突破,不过3个月的时间。


自5月14日券商板块吹起反攻号角开始,上证指数结束3500点盘整,开始稳步攀升,直至5月25日迎来大盘权重股全面爆发。截止昨日收盘,上证指数盘中一度突破3600点。

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有券商界“黄埔军校校长”之称的国泰君安研究所所长黄燕铭趁势发声:


“沪指将在年内挑战四千点”!


一石激起千层浪,全面牛市的那种感觉,又回来了。



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历史重演,牛市旗手券商崛起





作为牛市的急先锋,本轮券商板块的突破非常值得复盘,老娘舅也恰好是此轮券商崛起的亲历者。


在5月10日当天,老娘舅灵活FOF组合率先满仓证券ETF。


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理由主要有两个:


第一,券商板块一直以来的弱势表现和资金聚集的矛盾,两只券商ETF规模靠前,但是走势却完全相反。


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第二,证券板块整体在当时已经出现典型底背离的情况,即价格不断创新低(见黄色趋势线),但是MACD线没有明显降低(见下方黄色矩形)。


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在市场绝望时进行布局,在安全边际和赔率足够时出手,是灵活FOF组合关键策略之一。


仅在3天之后,证券指数就以单日7.45%的涨幅震惊市场,紧接着是一周短暂的盘整。直至5月25日星期一,券商板块再次突破,并带动大金融板块全线上涨,沪深两市交易额收盘突破1万亿元。同时,北向资金净流入突破248亿元,创下历史新高。


站在当前时点,我们可以发现,上证指数已经站在了3600点的前沿,无论是进一步和退一步都有着相当强烈的信号意义。



大涨背后的原因探究





本轮大盘的反弹超出所有人的预期,正如我们在一文看遍券商中期策略会中所总结的观点一样,关于下半年的行情,多数券商的表述比较谨慎,只有少数券商表态乐观,国信证券就是其中最乐观的一个。(2021年下半年如何投?一文看遍各大券商中期策略会!


我们就借鉴国信策略的部分观点,探寻一下本轮上涨的宏观原因。

 

1.人民币汇率升值


本轮上涨最直接的影响因素来自于人民币汇率升值,5月25日,人民币大幅上涨,兑美元汇率逼近6.4,升值幅度创3年新高,这也意味着人民币和相关资产对于外资的吸引力在加强,国内的经济增长持续,权益市场自然而然的受到了资金的追捧。


2.外资流入创历史新高


和前一条互为因果,外资流入会使得人民币升值,而人民币升值反过来又会吸引外资的流入,背后的根本原因是对于中国经济增长率的乐观预期,以及对于中国产业升级的长期看好,这里也顺便贴一张北上资金的持仓行业图。


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3.货币宽松,炒作资金回流


近期货币政策保持灵活适度,意味着市场上的流动性再次进入宽松的状态。这也成为A股行业估值再次提升的“隐形推手”,估值在相对历史低位的大金融板块也因此走出一波估值修复行情。


此外,近期对于大宗商品炒作和虚拟货币的打击,也为资金回流A股提供了催化剂。


纵观后势,A股能否再战4000?





经历了一轮回血行情之后,理财老娘舅全明星FOF组合和进取FOF组合已经接近年初的净值(在天天基金搜索理财老娘舅即可看到),而上证指数能否继续上攻,成了很多投资者最关心的问题。


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其实,想让上证指数突破4000点很容易,只要市值占比最大的金融板块再拉升一次就可以。


比这更重要的是:长期投资的信心。前日的券商、消费和医药,今日的通信,电器、半导体无论大盘点位如何,总会有异军突起的板块,也总会有合适的投资机会。


我们坚信,4000点终将突破,期间的波动也不会缺席。不信?你看曾经的3000点大关,已经消失在历史的长河中,再难相见了。


有奖互动

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