- 全球投资谈：黄金领衔，避险品种强势，美ETF周流入35亿美元
- 来源：美股基金策略
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正如我长期介绍的，在美国市场，通过ETF可以让你在任何市场环境下均可以选择合适的品种进行投资，所以，如果你还没有美股账户，还等什么，马上点击“”，开个户吧！
黄金、债券、低波动率，抗波动ETF持续受捧，美国市场ETF继续保持净流入；ETF规模不断增长，却有一点特质更体现它正在“吞噬”市场！
尽管8月美国市场收跌，但是上周三大指数的表现还算不错，也算让8月收了一个不算太惨的尾。
而从ETF流向来看，大趋势依然是“股退债进”，而美国市场ETF依然有35亿美元的周流入。美国股票类ETF小幅流出4亿美元，而国际股票类ETF则流出27亿美元，与此同时，美国固收类ETF净流入45亿美元，在黄金受捧的背景下商品类ETF也有14亿美元的净流入。可以看到，市场风险提升的背景下，美元资产受捧，其中又是固收产品最受青睐，相关逻辑和案例此前已经多次提及了。
从净流入前十来看，黄金信托基金GLD终于来到的第一的位置，净流入12亿美元，作为以美元计价的黄金价格GLD，这只ETF已经给投资者在今年带来了稳健的收益。
就今年表现来看，GLD的收益甚至已经超过了SPY。
如果从近一年表现来看，GLD更是以高达27%的收益率完胜SPY的0.91%！这里说句题外话，在国内，人民币计价的黄金价格收益会更高，比如国内的黄金ETF：159934年内收益已经超过20%，近一年收益也超过了30%。
当然，前十ETF更多的还是各种债券基金，而且大都是老面孔，不过也有TLT、JNK这样的高收益率品种。
但是TLT毕竟和JNK又不同，毕竟持有的是美国国债中的高收益率品种，所以风险更可控，今年也已经给投资者带来很好的收益。
挤进前十的股票类ETF也是今年抗风险更强的USMV和XLP，一个低波动率，一个是生活必需品，经过市场动荡的近3个月，这两只ETF的年内收益都已经反超SPY。
而在资金流出前十的ETF，大都为股票类产品，特别是美国以外市场的，非美发达国家市场代表基金EFA净流出9.75亿美元，位居第一。
今年尽管曾经有强势反弹行情，但是以欧洲、日本为代表的非美发达国家市场依然疲软，更别说近期市场动荡加上美元强势，更是给这些市场以压力。
而在过去十年，你如果在美国股市选择和持续持有了非美发达国家市场基金，那就是一个忧伤的故事了。正如我经常说的，这波美国大牛市，以欧洲市场为代表的其它发达国家市场大都只有行情，没有牛市，本身欧洲经济就处于疲软状态，还不断爆发主权债务危机等状况，加之汇率影响，长期来看自然表现不佳。所以我们投资上要注意，投资区域市场和投资公司类似，要看一个区域的成长性，再结合当地金融市场的特性来看，选准赛道还是很重要的。
再看看ETF行业研究，关于ETF对市场的影响，很多时候我们聚焦的是其规模的不断增长和流行。而从一些投资者的角度来看，ETF更强的市场影响在于，其流动性之高远超股票。
比如我常提到的挂钩纳斯达克100指数的QQQ，规模710亿美元，与其成分股苹果的9400多亿美元的市值相比显然不在一个数量级。但是，可能你没有注意到，两者的成交额差距，苹果的日成交额近期平均在50亿美元左右，那么QQQ呢？答案是60亿美元，在QQQ成分股中，近期只有亚马逊的成交额能与之匹敌。
而这也是美国市场ETF的普遍特征，规模相对龙头股较小，但是流动性极强，比如我们熟悉的SPY，规模不过2630亿美元，但是日成交额高达213亿美元，理论上12天就能达到整个ETF的规模。我们常常听到的诸如波动率ETF更是如此，其实规模极小，但是常常一天的交易额就能达到整只ETF的规模。而由于ETF本身极强的流动性，自然也派生了各种相关衍生品，又进一步让ETF的换手率提升。当然，这也成为市场对ETF成为将来市场崩盘助推器的担忧，这方面我曾经有文章论述。
《ETF大争议：成就了什么？改变了什么？又可能毁灭什么？（上）》
《ETF大争议：成就了什么？改变了什么？又可能毁灭什么？（下）》
在2018年12月的市场大抛售中，当时美国股市成交额的37%都来自于ETF，足见其市场影响力。当然，论成交额，ETF还远无法与涉及诸如货币、衍生品这样的品种相比，我们需要关注ETF对市场的影响，但是也无需夸大其可能的破坏力。
部分金融投资内容回顾：
《深度：二战后竟有11次牛市，两次持续百月以上，美国牛市不断的原因在哪里？》
《巴菲特的另一面：深入美国经济的企业家，强劲现金流发动机的打造者》
部分文化随笔回顾：
《周末 | 我的私人阅读清单：那些在2017滋养我生活的书籍》
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