今天想探讨的，是70、80后对于自己养老方式的思考，放大点说，就是我们自己的人生规划。

单就养老来讲，我们这代人可以说已经输在了起跑线上。如果再不做规划，恐怕会一输到底。

|  01 养老现状

中国的养老目前有三个层次。

首先是自己养自己，平均而言，我们这代人基本是20岁成人，工作40年，60岁退休，80岁离世。每个人用自己工作40年的收入，管生活80岁的开支。

然后是子女养老，前20年我们靠父母养育，后20年我们靠子女扶助，父母和子女靠他们的父母和子女，所谓代代相传，家庭作为养老的基本单位，发挥着巨大作用。

最后是国家社保，也就是政府安排下的养老保障。各国社保做法不同，但逻辑都差不多。社保的钱不是政府变戏法变出来的，也不是从天上掉下来的，其实还是每个人自己工作所得。

工作有收入就向政府交社保，60岁退休就从政府领社保。政府居中，向今天的我们收钱，将来再把钱给我们。

|  02 储蓄、子女

先说第一层，想靠自己的储蓄养老，这事根本行不通。

因为通货膨胀的力量是巨大的，我们根本无法靠工资存款为生。官方数据是每年4%的通胀率，实际可能远不止于此。上世纪90年代万元户人人羡慕，但现在一线城市的白领的月薪都很容易超越这个水准。可以说金钱放在那里就贬值。

再说第二层，靠子女养老。我觉得如果等自己老了，需要子女救济养老，是非常不负责任的一件事情。我们还是需要自己做好规划、有所准备，不能给自己的孩子增加负担。

所以养老金似乎是最可以指望的了？

|  03 养老金逻辑

非也，之所以说我们这代人输在起跑线上，说的就是养老金的问题。

每个人身边都有退休的老人，领着几千块养老金，小日子过得还挺滋润，但深想一层，他们交养老金时可能只交了几十、几百，现在领这么多，钱哪来的？

是现在上班的人在交的。

同时我们注意到，不管你上班时交多少，不管你上班时挣多少，在同一个地区，领到的养老金都不会相差太多。

这是养老金的一个基本逻辑，「损有余以补不足」。挣得多的多交，挣得少的少交，政府收缴之后，再统一安排，安排则趋于平均分配，所谓替天行道，目的是让领社保的人都能到温饱底线。

|  04 输在起跑线

因此我们输在起跑线上的第一个原因，就是我们交的多。一是金额，毕竟工资水平在持续增长；二是年限，退休年龄的延长，会使得我们不仅少领几年养老金，而且要多交几年。

第二个原因，就是人口结构了。我们的父母能够领着不错的养老金，正是因为我们这一代人都是社会工作的主力，而且人足够多。

但我们老了之后，情况就大有不同了，老人多，年轻人少，养老金池子里的水往里注的少，往外流的多，这池子哪还能撑得住？

这是政府手里的一道难题，也对我们提出了挑战。

我们这一代人处在历史的转折点上：我们是既抚养老人又养育子女、但等我们自己年老后指望不上子女抚养的第一代中国人。

|  05 破局点

事实如此，我们必须早做打算。

有的人说买房，老了之后靠收房租过活，这也是个非常不错的思路，这里不展开。今天我想重点聊一聊股票资产。

举两个例子：

• 例子1

在之前提到过的《不上班也有钱》这本书里，作者实现财富自由的方式是各种省钱，然后把积蓄全部都买入了基金，达到自己设定的目标之后不再上班，生活费就靠基金的红利来支付，实在不够了再卖出适量的基金份额。

作者主要购买的是美国市场的指数基金VTI，也就是美国的全市场股票指数，大概等同于绑定了美国的整体经济。根据作者所写，财富自由三年内他们的基金市值不仅没有减少，反而还有所增加。

21世纪初的十几年时间里，美国市场指数经历了911事件和08年金融危机，市值在短期内虽有剧烈波动，但长期来看，仍在稳步上涨。

这也就是说本身她购买的资产就在不断升值，而且美国的基金分红频率是非常高的，每季度就要分一次红。

• 例子2

说回中国A股，我知道有一个人，从2005年前后就开始买入中国平安的股票，他的方式类似于定期储蓄，每个月的工资节余都买入一部分，持续了十几年。当然过程中，遇到股票高点，他也会卖出，等到价格回落再次买入。

你能想象他现在的持仓成本是多少么?3块，要知道现在的平安股价可是80啊！

2018年平安的分红是每10股派11元，也就是1股分红1.1块现金，对应他3块的成本，年收益率可以达到惊人的36.7%！

这就是超长期价值投资的真正魔力啊！

|  06  超长期投资

我们投资股票很容易短视，只看到眼下的股价涨跌和股息率，殊不知，拉长到十年、二十年甚至更长的维度，投资股票的意义会变得愈发清晰。它会变成我们的金鹅，金鹅自己不仅长大，还会不停的给我们下蛋。

又回到我常说的那句话：买股票就是买公司，买股票就是买公司，买股票就是买公司。投资股票的本质，就是分享公司经营的利润。

选择一个好的公司，这公司如果未来几十年看过去，它的年盈利能力都能长期保持稳中有升，那么随着我们投入的本金规模扩大，靠股息维持退休后的生活水平并非痴人说梦，算算就知道了。

说到这又不得不提到巴菲特老爷子的名言了：如果不打算拥有一只股票十年，就不要拥有他十分钟。

|  07  结语

所以我们的养老策略就是：用今天的资源，包含时间、精力和资金，去换取那些能战胜时间、不断产出更高价值的东西，也就是资产。

就像我一直在说的，别存钱，买资产。

这或许才是我们这代人，破解自己将来养老困境的最好方式吧。