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- 百年通用被麦道夫举报者质疑欺诈；深圳写字楼租金最高下滑40%|市界早知道
- 来源：市界
市界早报20190816 来自市界 00:00 11:01
1、南下资金8月累计净买入已创年内新高，逼近万亿大关2、2018年末，我国常住人口城镇化率达到59.58%7、阿里巴巴20亿美元全现金收购网易考拉，双方仍有其他潜在交易8、百年通用被传奇财务专家质疑欺诈，股价创11年最大跌幅
- 宏观经济 -
1.【2018年末，达我国常住人口城镇化率到59.58%】（新华社） 解读 从国际比较看，高收入国家城镇化率大多在75%以上，美国目前为86%，日本为92%。以此观之，我国在实现70%的城镇化率后，仍有继续前推的巨大空间。
2.【任泽平：经济金融数据全面回落，该降息了】任泽平发文认为，经济下行压力加大、全球降息潮、730政治局会议宣告货币政策重回宽松，且汇率破“7”、核心CPI保持稳定、PPI负增长通缩，表明货币宽松的时机已经到来。 解读 目前市场对是否降息的争议很大，反对方认为，虽然国内经济下行压力较大，不过考虑到国内较高的宏观杠杆率，以及降息后可能造成汇率贬值，降息的概率较小。从现实来看，央行近期在公开市场操作中，也并未下调相关利率，定力很强。对股市来讲，如果看不到央行降息动作，市场企稳需要跟踪企业盈利变化以及国内改革力度能否超预期。
- 地产风云 -
1.【临港部分楼盘售罄？封楼？一本正经地胡说八道！】上海临港区购房年限由原来的5年缩短至3年的消息发布后，有传言称，部分楼盘被抢购一空，或者“封盘”不卖。但央视记者实地调研发现，并没有出现传闻中的疯抢楼盘的情景。（央视财经） 解读 目前针对临港片区楼市的政策细则尚未落地。从透露的信息看，这是支持新区发展的“定向放宽”，也就是说，真正可覆盖的人群数量可能比较有限。
2.【新华社：房价涨幅总体稳定 调控措施效应显现】国家统计局15日发布70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。统计显示，一二三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅不同程度地回落或与上月相同，商品住宅销售价格涨幅总体稳定。专家认为，各地坚持“房住不炒”定位，“稳”仍是当前房地产市场主基调。 解读 同比涨幅总体回落，显示近一段时间对房地产调控措施的效应显现，上半年同比涨幅抬头的趋势有所遏制。
3.【深圳写字楼租金下滑最高40%，幅度创历史新高】2019年上半年整体的租金价格一直在下行，较2018年有一个相对明显的降幅，整体来说在20%到30%，部分项目下跌达到40%，甚至更高。（央视财经) 解读 除了经济下行，深圳存量写字楼过多也是重要原因。中期来看，深圳的写字楼总面积在2019年至2022年，预计将增长约1倍，其中一定程度缘于深圳前海有大量新增写字楼在建。
- 国内市场 -
1.【南下资金8月累计净买入已创年内新高，逼近万亿大关】8月以来，恒生指数阶段回落，累计跌幅已经超过8%，但是港股通开启了“抄底”模式，8月以来累计净买入已经超过了288亿港元，创下年内月份新高。其中，8月15日港股通净买入达到46亿港元，一举斩获年内单日最高纪录。整体来看，目前南下资金累计净买入已经达到9287亿港元，不断逼近万亿大关。 解读 无他，就是便宜。港股估值真的比A股便宜多了。
2.【中基协：7月底私募基金管理规模在100亿元及以上的有262家】从中基协获悉，截至7月底，存续登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有262家，管理基金规模在50亿—100亿元的273家，管理基金规模在20亿—50亿元的704家。 解读 数据显示，大型私募机构的平均业绩普遍更好，50-100亿规模的私募公司上半年平均收益率最高，为21.37%。规模小于10亿公司旗下的产品数量最多，为5776只，但业绩情况较其他规模区间的私募公司表现偏弱，平均收益率为16.31%。百亿级别以上的私募机构平均收益率最低，为14.27%，但取得正收益的产品占比最高，约为95.42%。
3.【保险资管协会：险资占A股市值3.1%，为第二大机构投资者】中国保险资产管理业协会执行副会长曹德云表示，截至今年6月末，保险资金在股票类投资规模为2万亿，占保险资金运用余额近12%；如果再加上股票投资中按权益法计价的部分，合计规模2.5万亿左右。据统计，目前保险资金投资股票总规模约占A股市值的3.1%，是资本市场上仅次于公募基金的第二大机构投资者。（中新网）
解读 保险资金作为长期资金、大规模资金、稳定资金，投资A股市值不断上升，比重增加，有利于市场长期稳定发展。近年来在面对熔断、股权质押风险时，险资能够起到稳定市场的压舱石作用，给市场带来信心。
4.【北向资金15日净流入1.38亿元，中国平安净卖出居首】北向资金15日日净流入1.38亿元。平安银行、万科A、五粮液净买入居前，分别获净买入2.02亿元、1.93亿元、1.21亿元。中国平安净卖出居首，金额为6.64亿元。 解读 虽然外资连续卖出中国平安，但平安周四整体走势坚挺，表明内资做多态度明确。
5.【期货市场】国内期市收盘多数下跌，能化品终日表现萎靡，沥青跌逾3%，燃油跌近3%；基本金属多数下跌，沪锌、沪锡、沪铜跌近1%；黑色系走势分化，铁矿石跌超3%，焦煤、焦炭飘绿，热卷、螺纹钢、动力煤走高；贵金属高位盘整，沪银涨逾1%，沪金涨近1%。 解读 美债收益率倒挂，结合近期德国经济数据走弱，阿根廷民粹总统上台，都预示着全球经济下行压力加大。此时，和工业相关的能化品走弱，也在情理之中。
6.【债市综述】国内债市期现货冲高回落，国债期货全线小幅收跌，银行间现券收益率转为上行，30年国债成交活跃表现继续抢眼。 解读 从央行续做MLF的操作看，央行释放出货币政策以我为主的定力很强，短期内货币政策明显宽松大概率难以兑现。同时央行也向市场传达了维持流动性合理充裕的信号，资金面在目前的基础上进一步收紧的空间也不大。综合来看，短期内债券市场的潜在利多已经基本释放完毕，利率快速下行的阶段可能已经过去，未来一段时间，利率窄幅波动将是大概率事件。
7.【在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0300，较上一交易日跌135个基点】（Wind） 解读 美债收益率曲线倒挂引发经济衰退担忧，避险情绪上升抬升美指，人民币承压。
8.【资金面】银存间质押式回购利率DR001下跌3.06基点，DR007下跌1.49基点。 解读 央行连续净投放后，资金面紧势明显缓和，但仍未脱紧平衡态势，由于本周仍处缴税高峰中，资金面偏紧局面暂时仍将维持。
- 国外市场 -
1.【印度研发出新型铁离子电池】印度研究人员日前宣布开发出一种可充电的铁离子电池，它以低碳钢为阳极，具备性价比高、可储存电量高等优势。（新华社） 解读 电动汽车大战，可以理解为电池大战，哪家企业掌握更好的电池，哪家企业可能就掌握电动车的未来。
2.【美国7月零售销售环比增长0.7%，预期增长0.3%。前值增长0.4%。】 解读 美国7月零售数据环比增长超出市场预期，可以在一定程度上缓解美债收益率倒挂推升的风险情绪。这也为美联储下月会议可能继续降息带来一定阻力。
3.【欧洲央行管委雷恩表示，9月份需要很大的宽松措施。】
解读 欧元区经济的恶化，主要受德国龙头国家衰退的拖累，2019年以来，德国制造业PMI一直处于较低水平，7月份出口订单降幅达到10年来最大水平，汽车板块依旧疲软。申港证券分析师认为，下半年欧洲区风险边际在放大，若后续英、法、德等国家持续曝露风险事件，那么全球风险资产的波动率都将大幅上升。欧洲风险可能成为A股超预期因素。
4.【标普道指小幅收涨，通用电气大跌超11%】美股三大股指收盘涨跌互现，道指涨0.39%，纳指跌0.09%，标普500指数涨0.25%。被指涉嫌财务报表作假，通用电气大跌11.41%，创11年来最大单日跌幅；销售额好于预期，沃尔玛涨6.1%领涨道指成分股。 解读 美股连续暴跌后，短期维持震荡格局，后面的走势很关键的，如果再下跌，趋势就变坏了。
5.【美债收益率集体下跌，关键曲线摆脱倒挂】周四纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌5.23个基点，报1.5269%，盘中一度跌至1.4732%，为3年新低；2年期美债收益率下跌8.14个基点，报1.4957%；30年期美债收益率下跌4.5个基点，跌破2%整数大关，报1.9729%，盘中刷新纪录低位1.9140%。 解读 2年和10年期美债收益率利差上涨2.3个基点，报2.310个基点，该曲线暂时摆脱倒挂状态；这个指标被称为“衰退指标”，不过还是看长期，昨天真是惊到市场了。
6.【WTI9月原油期货收跌1.38%，报54.47美元/桶】布伦特10月原油期货收跌2.10%，报58.23美元/桶。 解读 原油走势还是比较弱势，反弹力度一次比一次弱。
7.【COMEX 12月黄金期货收涨0.22%，报1531.20美元/盎司】创逾6年收盘最高位。
8.【德国、荷兰、芬兰和丹麦30年期国债收益率跌至零以下水平】由于担忧全球经济增速放缓，周四全球政府债券收益率均出现大幅下跌，其中德国、荷兰、芬兰和丹麦30年期国债收益率跌至零以下水平。 解读 各国的国债收益率都纷纷跌到零以下，说明全球资金预期很悲观，“衰退”预期在加强。
9.【百年通用被传奇财务专家质疑欺诈，股价创11年最大跌幅】通用电气股价暴跌11%，至8.01美元，是2008年4月以来的最大跌幅。麦道夫的举报者Harry Markopolos在一份新的报告中把矛头指向通用电气公司，称通用涉嫌在虚假财务报表中隐瞒财务问题的严重程度，并将其称为“比安然公司更大的欺诈行为”。（富途证券） 解读 这次GE遇到一个很大的麻烦，举报者可是当年举报麦道夫旁氏骗局的财务专家，来头不小。
- 产经观察 -
1.【原国家新闻出版广电总局公布2019年8月份国产网络游戏审批信息，共43个版号获批】获批的版号中包括了网易游戏的《阴阳师：百闻牌》、《家居改造王》。 解读 网易阴阳师系列游戏推出后给网易带来了可观的利润，但随后贡献度减弱。新的游戏版号获批后，待游戏上线将继续贡献利润，网易股价近几日走高反应市场对此消息应该有所预期。近年来庞大的网民规模，为网络游戏行业的不断增长提供了坚实保障，但随着国内新增网民数量的下降，游戏产业需要更多制作精品游戏，并扩展海外市场，以维持持续增长。
2.【北京将允许外资提供网络视听节目服务】15日北京市公布服务业扩大开放综合试点重点领域开放改革三年行动计划。互联网信息领域三年行动计划推出16项开放改革措施。在增值电信业务中，推动工信部在示范园区放宽国内互联网虚拟专用网业务（VPN）外资准入条件，外资企业开展VPN业务，试点开放外资股比不超过50%，吸引海外电信运营商为在京外资企业提供专属互联网虚拟专用网落地服务。（新京报） 解读 北京作为全国首个服务业扩大开放综合试点城市，在服务业领域先行先试，是贯彻国务院公布的《全面推进北京市服务业扩大开放综合试点工作方案》，积极探索一条与自贸区互为补充的产业开放路径。在互联网虚拟专用网业务方面引入外资企业，提供竞争环境，有利于行业健康发展。
3.【华为首款5G手机预约量突破100万台】科创板日报讯，据华为“心声社区”微信公众号披露，截至8月15日中午12点，目前唯一支持SA/NSA的5G双模手机华为Mate 20 X (5G) 预约量突破100万（台），并将于16日10点正式发售。 解读 目前，上、下游产业链对于终端5G手机出货进度及规模已经越来越乐观，下单也越来越积极。随着上下游产业链预期的逐渐看好，5G手机市场或有望提前爆发，产业链公司有望受益。欣旺达（300207）受益于5G手机电池容量提升。顺络电子（002138）射频前端的叠层电感受益于5G手机用量接近翻倍。
4.【中国城镇宠物（犬猫）消费市场将突破2000亿元】8月15日，由亚洲宠物展和狗民网共同调研的《2019年中国宠物行业白皮书》正式发布。报告预测，2019年，中国城镇宠物（犬猫）消费市场将突破2000亿元的关卡，整体消费规模达到2024亿元，比2018年增长18.5%。（上证报） 解读 2018年中国宠物行业市场规模达到了1722亿元，是2013年宠物市场规模的3倍多。未来预计仍将保持超过20%的复合增速增长，预计2023年宠物行业市场规模将达到4723亿元。相关公司有佩蒂股份、中宠股份。
- 公司要闻 -
1.【阿里巴巴20亿美元全现金收购网易考拉，双方仍有其他潜在交易】从接近交易的人士处得知，阿里巴巴收购网易考拉的交易已确定，交易对价20亿美元，阿里巴巴将以全现金方式支付，未来双方还将开展其他形式的合作和交易。（财新） 解读 对于网易来说，有了网易严选，网易考拉确实存在业务重合。业内人士表示，阿里收购网易考拉有两个可能的原因：收购后阿里在跨境进口电商领域将占据绝对龙头地位，可以减少不必要的价格战，提升利润；防御性收购，避免拼多多收购考拉。”
2.【上海家化：上半年净利增长40%】上海家化公告，上半年实现净利润4.44亿元，同比增长40.12%；
解读 扣除非经常性损益后，公司净利润同比增长为9.52%，环比一季度继续保持增长。公司自16年12月换帅后，采取了控制费用、打造多品牌多渠道的竞争策略，目前看，公司净利润的确有所增长，而经营现金流也回到了2012年时的水平，但不到10%的业绩增速，给与35倍估值，这个估值略贵。
3.【科创板首份半年报出炉】容百科技8月15日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入19.49亿元，同比增长45.12%；净利润1.15亿元，同比增长2.92%。每股收益0.29元。
解读 科创板开板初期由于标的不多，资金给与科创板上市企业比较高的估值。容百科技半年报扣非后的净利润同比下降，但二季度加强管理后，经营状况有所改善。后期关注新增产能项目的建设情况能否如期完成，对业绩变动影响比较大。
4.【光环新网发布中报，上半年净利润3.92亿元，同比增长34.26%】营业收入34.56亿元，同比增长24.23%；基本每股收益0.25元，同比增长25%。 解读 光环新网是国内领先的数据中心与云计算服务提供商。不过，公司业绩大幅增长，主要来自公司并购。这使得公司商誉占比较高，如果后期盈利情况不佳，很可能会导致商誉减值。
5.【中国平安：上半年实现净利润976.76亿元，同比增长68.1%】
解读 业绩继续增长，净利润的提升主要有几方面的原因：一是投资环境改善下预期投资收益同比改善，二是准备金利率仍处于上行通道、仍可释放利润；三是手续费及佣金税前扣除比例提升带来的税费结转。
6.【苏宁易购：拟以10亿-20亿元回购股份，回购价格不超过15元/股】本次回购股份用于员工持股计划或者股权激励。 解读 确实需要激励下，近年，苏宁的主营业务实际是亏钱的，主要靠变卖财产盈利。
7.【青岛啤酒：上半年净利16.31亿元，同比增25%】青岛啤酒披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入165.51亿元，同比增长9.22%；净利润16.31亿元，同比增长25.21%。每股收益1.207元。 解读 业绩稳步增长，虽然啤酒行业已经进入成熟期，无论是销量还是人均饮用量，增长空间都十分有限。不过从青岛啤酒的增长可以看出，在“消费升级”的背景下，行业竞争趋缓，格局正在优化，未来啤酒行业的集中度也将会进一步提高，寡头已在隐隐显现。
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