沪深300指数调整预测：阳光电源、贝达药业、华润微等25只股票预测将纳入沪深300指数；养元饮品、西南证券、东方明珠等25只股票预测将从沪深300指数成分股中剔除。

中证500指数调整预测：陆家嘴、养元饮品、西南证券等50只股票预测将纳入中证500指数；中华企业、上实发展、哈药股份等50只股票预测将从中证500指数成分股中剔除。

上证180指数调整预测：金山办公、重庆啤酒、安井食品等18只股票预测将纳入上证180指数；东方明珠、白云山、新湖中宝等18只股票预测将从上证180指数成分股中剔除。

上证50指数调整预测：山西汾酒、紫金矿业、通威股份、航发动力、中金公司5只股票预测将纳入上证50指数；京沪高铁、中国铁建、红塔证券、中国人保、汇顶科技5只股票预测将从上证50指数成分股中剔除。

调整样本筛选依据

中证系列指数和上证系列指数每年5月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度5月1日至审核年度4月30日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据；每年11月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度11月1日至审核年度10月31日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据。

其中，存在两个不确定因素，一是用到自由流通市值数据时，我们无法获取指数公司自己维护的自由流通市值数据，只能用Wind数据库提供的自由流通市值作为近似，但二者的口径是可能存在差异的；二是样本股实际审核过程涉及到该股票近一年是否受到证监会处罚或提示存在股价操纵风险，而这一条件的认定标准具有一定主观成分，由审核委员会商议决定。这两点也是造成后续预测存在误差的主要原因。

沪深300、中证500指数成分股调整规则

沪深300与中证500指数均属中证规模指数，其样本股的筛选规则较为接近，且沪深300样本股名单预测的准确程度将影响中证500成分股的样本空间。

图表:  沪深300、中证500指数定期调整样本筛选规则

资料来源：中证指数，中金公司研究部

上证180、上证50指数成分股调整规则

上证50与上证180同属于上证系列指数，其中，上证50指数的样本空间以上证180指数成分股为基础，180指数成分股预测的准确性对上证50样本股预测名单的影响较大。并且，由于指数成分股筛选过程中，确定各行业的样本数量时运用到了自由流通市值，wind数据库提供的自由流通市值数据同样容易产生偏差。

图表:  上证180、上证50指数定期调整样本筛选规则

资料来源：中证指数，中金公司研究部

图表:  沪深300指数预测调整股票数量分布

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表:  中证500指数预测调整股票数量分布

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表:  沪深300指数2021年6月调仓名单预测

资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）

图表:  中证500指数2021年6月调仓名单预测

资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）

图表:  上证180指数预测调整股票数量分布

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表:  上证50指数预测调整股票数量分布

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表:  上证180指数2021年6月调仓名单预测

资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）

图表:  上证50指数2021年6月调仓名单预测

资料来源：万得资讯，中金公司研究部（注：冲击系数为成分股自由流通市值占比*跟踪该指数的被动基金总规模/该成分股的日均成交金额）

本文摘自：2021年5月4日已经发布的《医药、新能源行业多只股票或将纳入沪深300指数——2021年6月指数调整名单预测》

分析员 古   翔 SAC 执业证书编号：S0080521010010

分析员 周萧潇 SAC 执业证书编号：S0080521010006 SFC CE Ref：BRA090

分析员 刘均伟 SAC 执业证书编号：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365

分析员 王汉锋 SAC 执业证书编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454

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