年报行情接近尾声，2020年受新能源车影响而大火的充电桩概念股表现如何？记者梳理发现，随着国轩高科、国电南瑞、特锐德在过去一周相继发布年报，充电桩概念股流通市值TOP10已有9家披露完毕，其中，仅特锐德和杉杉股份净利下滑。

国轩高科净利大涨192%，国电南瑞营业收入同比增长18.75%

从披露的年报数据来看，深耕动力电池十余年的领军企业国轩高科，在2020年迎来了业绩大涨。年报显示，国轩高科2020年实现营业总收入67.2亿，同比增长35.6%；实现归母净利润1.5亿，同比增长192%。国轩高科同时披露一季报，2021年1-3月，国轩高科实现营收12.92亿元，同比增长77.09%；净利润4791.83万元，同比增长42.49%。

在新能源汽车产业的带动下，动力锂电池产业增长迅速。年报显示，国轩高科在动力锂电池业务实现营业收入62.77亿元，同比增长45.27%。国轩高科主营业务为动力锂电池和输配电设备，分别占总营收的比重为93.35%和5.11%。

国轩高科的输配电设备业务由东源电器负责，主营业务包括输变电和新能源两部分，其充电桩业务就归属于该板块。2020年，国轩高科输配电设备业绩下滑严重，实现营业收入3.44亿元，同比下滑31.28个百分点。

紧随其后，国内体量最大的电力设备龙头，国电南瑞晒出2020年成绩单。年报显示，报告期内公司实现营业收入385.02亿元，同比增长18.75%；归母净利润48.52亿元，同比增长11.71%。当天，国电南瑞同步披露2020年度分红预案，拟实行以每10股派发现金红利4.2元（含税）并以资本公积金转增2股，合计派发现金红利19.41亿元。

受疫情影响，国电南瑞2020年一季度各项业务盈利能力有所下降，但仍实现营收38.74亿元，净利润0.76亿元；二三四季度，公司盈利能力回暖，分别实现净利润收入13.01亿元、11.72亿元、23.03亿元。

在充电桩核心模块方面，国电南瑞与联研院组建的南瑞联研半导体在推进
IGBT模块产业化方面进展顺利，3300V
IGBT芯片完成流片。按照不同的电压等级，高压IGBT可应用于特高压、轨交等，中压应用于工控、新能源汽车充电、光伏等，低压应用于汽车零部件、3C等。

充电生态网业务拖累特锐德

相较于国轩高科和国电南瑞的营利双增，特锐德的业绩便略显逊色。受充电业务拖累，特锐德2020年实现营业收入74.21亿元，同比增长10.11%；归母净利润为1.73亿元，同比下降35.96%。其中一季度营业收入为7.86亿元，归母净利润亏损7272万。同时，特锐德披露拟以本公司总股本9.98亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税),合计派发现金红利总额为4987.85万元。

2020年，特锐德电气制造业务稳步增长，龙头地位持续巩固。特锐德表示，公司在市场竞争压力加大的情况下，电气设备智能制造业务实现营业总收入54.19亿元，比去年同期增长18.88%；毛利润12.32亿元，比去年同期增长1.19%。

凭借公司的龙头技术和营销优势，特锐德在电力、轨交行业的市场份额进一步扩张，持续巩固模块化变电站领域的领先地位。报告期内，特锐德签订模块化变电站172套，2020年底累计完成签订总量477套，模块化变电站业绩在行业内遥遥领先。然而，特锐德在新能源汽车充电网和新能源微网业务的发展上并非一帆风顺。

年报显示，报告期内，公司新能源汽车充电生态网业务实现营业总收入20.02亿元，比去年同期下降8.21%；毛利润3.58亿元，比去年同期下降37.15%。

对于业绩骤降的原因，特锐德表示，受新冠疫情的影响，国内出行减少，2020年一季度充电量受到较大影响。与此同时，公司充电终端数量由14.8万增加至20.7万，导致固定资产折旧等费用较去年同期增长，此外研发费用较去年同期增长也是原因之一。特锐德的新能源汽车充电生态网业务主要由其控股子公司特来电提供，报告期末，特来电全国范围内累计成立子公司127家、项目落地城市343个。

在主要子公司对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况表中发现，2020年，特来电实现营收15.2亿元，成都特来电营收2.51亿元，青岛特来电营收2.62亿元。其中，仅有成都特来电实现盈利，净利润为3800.39万元，而特来电、青岛特来电均处于亏损状态，分别亏损7769.62万元、3079.75万元。

已有9家披露年报

截至4月23日，充电桩概念股流通市值排在前十位的是比亚迪、国电南瑞、阳光电源、上海电气、特变电工、国轩高科、中天科技、中国宝安、杉杉股份、特锐德。

目前，除阳光电源之外，已有9家披露年报。其中7家营收和净利上涨，除特锐德净利下滑外，杉杉股份的营业收入同比下降5.35%、实现归属于上市公司股东的净利润同比下降48.85%。对于业绩下滑的原因，杉杉股份表示，非核心业务充电桩、储能、服装等亏损同比大幅增加，合计归属于上市公司股东的净利润-29,594.05万元，亏损同比扩大13,037.26万元。

充电桩业务归属于上市公司股东的净利润-9,216.84万元，亏损同比扩大5,959.87万元，主要系受疫情影响，充电需求大幅下滑，导致业务萎缩，资产盈利能力下滑。

一季度充电桩业务将迎高速增长

2020一季度公用桩充电量10.3亿度，同比增长仅4%，低基数叠加寒冬效应，2021一季度充电运营高速增长可期。

根据《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》规划，到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。而根据中国汽车工业协会的数据，2020年，中国全年汽车销量2531.1万辆，其中新能源汽车有136.7万辆，占比5.4%。保守预计，到2025年，新能源汽车销售不低于500万辆。

从充电量方面来看，特来电2020年充电量超过27亿度，近4年复合增长率达126%，继续保持市场占有率第一、充电量第一的龙头地位。星星充电、深圳车电网位列第二、三位，充电量分别为24.86亿度、5.09亿度。

结语

纵观当前格局，特来电坐上头把交椅，星星充电、国家电网等紧随其后。多家新能源车企如比亚迪、特斯拉、蔚来等随车配建充电设施，也加紧布局充电桩产业。此外，投资方中不乏宁德时代、阿里、滴滴等资本巨头入局。新能源车大势所趋，充电桩运营行业成长空间广阔，特锐德作为全球最大的充电运营商将充分受益，同时公司充电运营板块即将跨过盈亏平衡拐点。

而“双碳”目标下，电网将加速提升智能化、信息化程度，同时也会大幅提升特高压通道及安全稳定控制需求，国电南瑞作为智能电网龙头将充分受益。
（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）

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